\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 236 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Vista principal:
O volume de negócios do módulo de comunicação aumentou fortemente, e o desempenho marginal em 2021 foi bom. Em 2021, a receita da empresa atingiu 11,262 bilhões de yuans, um aumento anual de 84,45%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 358 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 89,43%, e o desempenho operacional manteve uma boa tendência de crescimento. O crescimento da receita deveu-se principalmente ao aumento do volume de negócios do módulo LTE, módulo lpwa, módulo veículo e módulo 5g; O aumento óbvio na receita de vendas de áreas downstream em veículos, segurança inteligente, gateway, pagamento sem fio, PC e outros campos. Durante o período analisado, a escala de negócios e pessoal da empresa no exterior continuou a expandir-se, e o investimento em P & D continuou a aumentar. Ao mesmo tempo, a empresa aumentou a preparação de matérias-primas, o que levou a um aumento abrangente do fluxo de caixa operacional. Além disso, a queda da margem de lucro bruto deveu-se ao aumento do preço das matérias-primas a montante.
A alta prosperidade da Internet das coisas impulsiona a forte demanda no downstream, mantém a integridade e inovação e define uma referência para a indústria de módulos. Em 2021, a participação de mercado da empresa nos fornecedores de módulos celulares M2M atingiu 38%. Com o surgimento contínuo de cenários de aplicação downstream, espera-se que a participação de mercado da empresa seja melhorada ainda mais. A receita anual do negócio do módulo de comunicação sem fio foi 11,135 bilhões de yuans, um aumento de 91,48% ano a ano. A empresa continua a enriquecer e melhorar os tipos de produtos de antena, lançou mais de 300 tipos de produtos de antena e alcançou um avanço rápido nas vendas; Com base na plataforma de nuvem queicloud Internet das coisas, a empresa ajuda as empresas a realizar cenários inteligentes; O negócio de integração digital da cidade inteligente fez um avanço rápido na tog / B, e as empresas governamentais formaram um relacionamento cooperativo de longo prazo. Espera-se que o negócio de módulos da empresa faça avanços contínuos e desenvolva ativamente novos negócios, e seu desempenho operacional mantenha uma tendência positiva marginal.
O crescimento de alto desempenho ajudou a reparar a avaliação e deu-lhe uma classificação “recomendada”. Ao manter um alto crescimento no negócio de módulos, a empresa promove o desenvolvimento de novos negócios. A condição financeira da empresa é boa, a rentabilidade continua a melhorar e espera-se que o seu desempenho futuro e valorização aumentem. De acordo com o relatório de desempenho anual de 2021 da empresa, damos à empresa o lucro líquido previsto atribuível à empresa-mãe de 2022e a 2024e de 16,138 bilhões de yuans, 20,936 bilhões de yuans e 29,163 bilhões de yuans, correspondendo a EPS de 4,16 yuan, 6,47 yuan e 9,50 yuan, e PE correspondente de 35,15 vezes, 22,61 vezes e 15,38 vezes. Combinado com a posição de liderança do módulo de comunicação da empresa e forte crescimento de desempenho, a empresa recebe um certo prêmio de avaliação e uma classificação “recomendada”.
Alerta de risco: o impacto da epidemia global e a incerteza da política externa e macroeconomia da China; Risco da cadeia de abastecimento dos componentes principais; Aumento dos preços a montante; A concorrência no mercado intensifica-se e a promoção de novos produtos no mercado é inferior ao esperado.
