\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 55 Jahen Household Products Co.Ltd(300955) )
Evento:
A empresa emitiu seu relatório anual para 2021.
Comentários:
Afectada por factores como o aumento dos custos operacionais a montante, a taxa de lucro líquido diminuiu ligeiramente
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,161 bilhão de yuans, um aumento anual de 19,89%; Afetado pelo aumento dos custos upstream, a margem de lucro bruto foi de 23,77%, queda de 1,49 pontos percentuais em relação a 2020.O preço unitário médio da resina sintética com alto custo de matéria-prima aumentou de 6,05 yuan / kg no primeiro semestre de 2020 para 7,86 yuan / kg no segundo semestre de 2021; O rácio despesas de vendas/despesas administrativas/despesas de I&D/despesas financeiras é de 0,48%/10,01%/1,89%/0,65%, respectivamente; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 97,17 milhões, um aumento homólogo de 4,02%, e a margem de lucro líquido foi de 8,37%, queda de 1,28 pontos percentuais; Trimestral a trimestral, a empresa do T1-Q4 alcançou receita operacional de RMB 251 / 2,63/318329 milhões respectivamente, um aumento de 91,83% / 0,77% / 15,66% / 9,15%; T1-Q4 realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 2080 / 1640 / 2727 / 32710000, com uma margem de lucro líquido de 8,29% / 6,22% / 8,58% / 9,93%, respectivamente.
Alto crescimento no negócio de cosméticos, Huzhou nova fábrica libera ainda mais capacidade de produção
Em termos de negócios, o negócio de cosméticos alcançou uma receita de 630 milhões de yuans, representando mais de 50%, com um aumento anual de 69,78%. A escala e o escopo da cooperação entre a empresa e Johnson & Johnson, P & G, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) e outros clientes principais foram expandidos ainda mais. Ao mesmo tempo, a empresa fortaleceu ainda mais o desenvolvimento de marcas de ponta e gradualmente expandiu a cooperação com marcas de ponta, como e-run, PMPM e zhuben. Em termos de P & D, a empresa continua a introduzir P & D sênior e pesquisadores de mercado, construir um sistema de avaliação de segurança e eficácia com toxicologia e dermatologia como núcleo e uma plataforma de avaliação baseada na experiência do consumidor, e realizar pesquisas aprofundadas em cuidados com couro cabeludo, reparação da pele, aplicação de biotecnologia, design de embalagens e aplicação de materiais de proteção ambiental. Em termos de fábricas, a fábrica de cosméticos da empresa em Huzhou obteve a licença de produção e espera-se que seja colocada em operação no final do segundo trimestre. O negócio de embalagens plásticas permaneceu estável, com uma receita operacional de 410 milhões de yuans, representando 35,30%, um aumento anual de 8,43%. Os produtos de cuidados domiciliares, a contração estratégica da empresa, alcançaram uma receita operacional de 96,9 milhões de yuans, uma diminuição anual de 51,82%.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
Esperamos que de 2022 a 2024, a empresa realize receita de RMB 1617 / 2163 / 2802 milhões, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 141 / 191 / 253 milhões, EPS de RMB 1,40 / 1,90 / 2,51 respectivamente, correspondendo a pe18,00 67 / 13.71/10.37x, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Intensificação da concorrência no mercado, perda de clientes, epidemias repetidas e flutuações dos preços das matérias-primas
