\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 384 Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) )
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 31,293 bilhões, um aumento homólogo de RMB 1,717 bilhões, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 1,717 bilhões, um aumento homólogo de RMB 1,717 bilhões, um decréscimo homólogo de 1,717%.
Os principais negócios florescem em múltiplos pontos, otimizando a estratégia financeira + melhorando a eficiência da gestão e promovendo o crescimento de alta qualidade. Em 2021, sob o pano de fundo adverso da operação global da cadeia de suprimentos eletrônicos bloqueada pela epidemia, a empresa efetivamente percebeu o potencial interno de aproveitamento em virtude da estratégia de “gerenciamento de benchmarking, melhoria da qualidade e melhoria da eficiência”, especialmente o negócio de circuitos eletrônicos. O número e a participação de mflex nos principais clientes aumentaram de forma síncrona, a capacidade de produção e a estrutura do cliente da multek foram melhoradas e o crescimento constante geral foi realizado. Durante o período analisado, a receita dos quatro segmentos de negócios da empresa de circuitos eletrônicos, display tátil, dispositivos LED e componentes de precisão aumentou 9,78%, 26,07%, 20,40% e 14,47%, respectivamente em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, em 2021, a empresa continuou a melhorar a eficiência da gestão, controlar rigorosamente as despesas de capital, otimizar a estrutura de capital e a estrutura da dívida, reduzir a pressão financeira corporativa e o rácio de passivo dos ativos da empresa diminuiu 3,53 PCT ano a ano no final do período de relato Para 61,34%, a transformação digital da gestão operacional e a estratégia financeira de “redução de alavancagem e ajuste de estrutura” impulsionarão efetivamente o crescimento de alta qualidade da empresa nos próximos anos.
FPC: os mercados incrementais de eletrônicos de consumo e eletrônicos automotivos são claros, e o espaço de crescimento da empresa deve ser expandido ainda mais. Atualmente, a empresa cresceu para os três principais fornecedores de PCB no mundo. No campo da eletrônica de consumo e veículos novos de energia, a mlfex cortou no sistema global da cadeia de suprimentos do cliente final do núcleo e desempenha um papel importante. A extremidade eletrônica de consumo. Embora o smartphone tenha estado na fase de jogo de estoque nos últimos anos, a empresa ainda percebeu a melhoria contínua do número de itens e da participação de clientes principais. Espera-se que os clientes principais lancem o primeiro produto VR/AR no segundo semestre deste ano. Nessa altura, o soft board será um produto indispensável, o que trará um espaço de mercado incremental considerável para os produtos da empresa; No campo dos veículos novos da energia, ao aprofundar a cooperação com os clientes principais na América do Norte, a empresa explorará ativamente as forças novas da fabricação de automóveis domésticos, realizará o aperto completo, melhorará continuamente a inteligência de todo o veículo, aumentará os módulos funcionais, aumentará os chips e os componentes eletrônicos no veículo, e a conexão entre os módulos funcionais diferentes no veículo torna-se cada vez mais complexa. O uso excessivo de chicotes de fios para conexão tornará difícil evitar problemas como o entrelaçamento entre chicotes de fios diferentes, resultando em insegurança desnecessária. Portanto, há uma grande demanda por FPC de veículos com layout regular e estrutura compacta. Como os dois principais fornecedores de FPC do mundo, espera-se que a empresa assuma a liderança em se beneficiar.
Dê pleno uso às vantagens da cadeia industrial, coordene efetivamente vários negócios e abrace de forma abrangente o mercado do oceano azul de novas energias. Em 2021, a receita da empresa relacionada com veículos novos de energia aumentou 120% em relação ao ano anterior. Com base em sua compreensão de vários segmentos de mercado e em seu próprio posicionamento, a empresa concentrou seu novo plano de desenvolvimento trienal no campo de veículos novos de energia. Atualmente, o negócio da FPC alcançou conquistas no campo de veículos novos de energia, e display fotoelétrico e produtos componentes de precisão também têm perspectivas de aplicação. As reservas técnicas acumuladas no passado ajudarão a empresa a aproveitar com precisão oportunidades de desenvolvimento industrial, como componentes de precisão, componentes de precisão e componentes de precisão. Na tendência de aplicação de produtos de liga de alumínio promovidos pelo peso leve do automóvel, a empresa realizou o fornecimento de peças estruturais funcionais de liga de alumínio leve para clientes de automóveis bem conhecidos na indústria. No futuro, a empresa continuará a buscar a aplicação de seus principais produtos na eletrificação e intelectualização de novos veículos de energia, e continuará a cultivar novos pontos de crescimento do lucro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: pela primeira vez, uma classificação de compra é dada. Com base na análise acima, esperamos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 seja XX bilhões de yuans, XX bilhões de yuans e XX bilhões de yuans respectivamente. O preço atual da ação corresponde a XX, XX e XX vezes de PE respectivamente. É coberto pela primeira vez e dada uma classificação de compra.
Dicas de risco: (1) o lançamento de produtos VR/AR dos clientes-chave está atrasado ou a expedição não é como esperado; (2) A penetração de novos veículos energéticos diminuiu; (3) A expansão de cada linha de produtos no campo de veículos de energia nova é menor do que o esperado.
