\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
A marca principal concentra-se em músculos sensíveis, precipitação de força da marca + fissão do produto para criar um teto alto. Como líder de produtos de cuidados com a pele de eficácia da China, a receita da empresa em 2021 foi de cerca de 4,02 bilhões de yuans (YoY + 53%), a principal marca “Winona” representou mais de 98%, e a proporção de músculo sensível ao foco no mercado de grau dermatológico aumentou para cerca de 24%. O layout do produto se estende em torno do efeito de “sensibilidade +”, e a essência anti-envelhecimento é iterativamente atualizada para a versão aprimorada de fórmula de “garrafa de beleza leve”. Em 2022, a empresa lançou um novo produto, que é orientado para a pesquisa e desenvolvimento acadêmico e orientado para a demanda do mercado. Ele se concentra na categoria essência de alto lucro bruto para construir uma série familiar. Combinado com as diferenças nos retratos de pessoas em vários canais, ele se concentra na série clareamento / avermelhamento para enriquecer as categorias Online e colágeno e série de reparo de barreira para se concentrar nas pessoas da pele off-line. A estrutura organizacional do lado do canal foi refinada e atualizada. Em 2021, a receita on-line foi de 3,3 bilhões de yuans (YoY + 51,9%), representando 82%. Através da plataforma de comércio eletrônico / mídia social e pool de tráfego de domínio privado auto construído, contribuiu para o alto crescimento; A receita offline é de 710 milhões de yuans (YoY + 57,8%), e estamos profundamente envolvidos em OTC / hospital e outros canais profissionais para manter o tom da marca e desenvolver novo varejo para melhorar a produção. A principal marca ainda está em um período de rápido crescimento. No futuro, espera-se que continue a se beneficiar do alto crescimento da pista, e precipitar a força da marca através da fissão do produto e círculo de expansão + atualização da operação do canal, de modo a fortalecer a vantagem competitiva, criar um teto alto e impactar o mercado global.
Várias marcas expandem-se constantemente, e Winona baby + aoxmed deve contribuir para um novo pólo de crescimento. A empresa amplia a matriz da marca em torno da eficácia dos cuidados com a pele e cria uma metodologia única de “posicionamento da marca + desembarque comercial”, que tem características próprias e pode cooperar entre si. Winona baby posiciona-se como um profissional de cuidados de pele para bebês e crianças pequenas, que pode efetivamente cooperar com os principais grupos de marcas. Foi listado no top 10 de cuidados de pele para bebês e crianças tmall em 2021 duplo 11 pela primeira vez, com um aumento de mais de 10 vezes. Em 22 anos, ele se concentrará na construção de uma linha de produtos de atualização de cuidados de pele separada. Além disso, a empresa lançará aoxmed, uma marca anti-envelhecimento high-end, com foco em toda a tecnologia anti-envelhecimento preto do córtex. A faixa de preço está posicionada em mais de 1000 yuans. A extremidade do canal toma as instituições médicas e americanas como a entrada de corte, visa a população de origem, estabelece um efeito boca-a-boca, e então gradualmente se expande para o volume online. A capacidade de tecnologia de pesquisa médica do grupo e a estrutura organizacional eficiente podem fornecer conjuntamente suporte inferior para o sistema multi marca. Espera-se que Aoxmed e Winona baby contribuam para o segundo e terceiro polos de crescimento.
Com base na força da pesquisa médica + recursos vegetais, precipitar gradualmente uma paisagem ecológica grande e saudável Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) as empresas estabeleceram uma posição alta, tomaram o layout ecológico de grande consumo como um plano estratégico de longo prazo, criaram uma solução geral de saúde da pele de “produtos eficazes de cuidados com a pele + beleza médica + plataforma de serviço”, e abriram o layout da trilha de alimentos funcionais. Em 2021, o investimento em P & D atingiu 113 milhões de yuans, e o número de pessoal de P & D aumentou para 236. A paisagem ecológica de grande saúde tem precipitado gradualmente. No futuro, com o aprimoramento contínuo da força de P & D e industrialização do grupo, espera-se expandir gradualmente o mercado externo do Sudeste Asiático através de fusões e aquisições / indo para o mar, criar força de super produto, participar da concorrência global e definir uma referência.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. A empresa está comprometida em construir uma paisagem ecológica saudável, a partir de cuidados com a pele sensível, abrindo o layout de alta qualidade anti-envelhecimento e outras faixas, e formando uma metodologia de construção de marca única para implementação comercial baseada na força da pesquisa médica e recursos vegetais Yunnan. Com base no desempenho das principais marcas e no plano de expansão de novas marcas, estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 5,56374359775 bilhões de yuans, com um aumento de 38,3% / 33,6% / 31,5%, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de 1,20816362177 bilhões de yuans, com um aumento de 40,0% / 35,4% / 33,1%, respectivamente. O valor de mercado atual é de 73,7 bilhões de yuans, o que corresponde a 61 vezes de PE em 2022 e mantém a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a marca está relativamente concentrada, a promoção de novas marcas é menor do que o esperado, o risco de gestão da qualidade do produto e a intensificação da concorrência industrial.
