\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 050 Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) )
Análise do desempenho
Em 20 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2021, realizando uma receita operacional de 131 milhões de yuans, um aumento homólogo de 55,54% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 59 milhões de yuans, um aumento homólogo de 63%. O crescimento do desempenho no primeiro trimestre excedeu as expectativas e a dedução do lucro não líquido foi de 52 milhões de yuans, um aumento homólogo de 65%.
Análise empresarial
A lente intraocular cresceu rapidamente e o plástico angular continuou a aumentar. No primeiro trimestre, a epidemia de covid-19 na China afetou uma ampla área e durou muito tempo, resultando em uma redução no número de pacientes com catarata e miopia, o que afetou o crescimento do desempenho da empresa em certa medida. Entre eles, na China, o número de clientes finais da empresa continuou a aumentar, e o volume de vendas aumentou constantemente. No exterior, astigmatismo e lentes intraoculares relacionadas EDOF foram gradualmente reconhecidos pelos clientes.
Durante o período, a taxa de despesas diminuiu e a rendibilidade melhorou ainda mais. No primeiro trimestre de 2021, a margem de lucro bruta foi de 85,12% (+ 2,04pct), a margem de lucro líquido foi de 43,39% (+ 0,58%), a taxa de despesa com vendas foi de 13,58% (- 2,08pct), a taxa de despesa com gestão foi de 10,24% (- 2,27pct), e a taxa de despesa com P&D foi de 9,61% (- 3,24pct).
Os produtos da série CAITONG obtiveram certificados de registro nmpa de vários modelos. Os produtos da pupila da cor da Tianyan farmacêutica sob a empresa foram registrados com nmpa de vários modelos. Tianyan tem o equipamento de produção totalmente automatizado líder internacional e adota o processo de fabricação completo da moldagem. Atualmente, tem a capacidade de produção de 40 milhões de alunos da cor por ano. Após a conclusão da expansão da fase II, alcançará a capacidade de produção de mais de 100 milhões de alunos da cor por ano.
A empresa fez avanços contínuos no campo da prevenção e controle da miopia, e espera-se que a lente desfocada se torne um novo ponto de crescimento. A lente de desfocagem gradiente de microlente Puro recém-desenvolvida da empresa deve ser entregue gradualmente, e este produto deve se tornar um novo ponto de crescimento da empresa no campo da prevenção e controle da miopia. “Punuotong Ximing” multi-funcional solução rígida de cuidados com lentes de contato obteve três tipos de certificado de registro de dispositivos médicos e licença de produção, e está sendo comercializado. Ensaios clínicos da lente intraocular asférica da profundidade de campo (EDOF) estão sendo lançados na China.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Considerando que a empresa é rica em produtos sob pesquisa e espera-se que seja listada gradualmente para contribuir para o aumento do desempenho, esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja 241 milhões de yuans, 318 milhões de yuans e 413 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 41%, 32% e 30% respectivamente. Manter a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
Risco de aquisição de volume de lentes intraoculares; A promoção do mercado não é o esperado; A I & D do produto foi aprovada menos do que o esperado
