\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 728 China Telecom Corporation Limited(601728) )
Evento:
Em 20 de abril de 2022, China Telecom Corporation Limited(601728) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. A empresa do primeiro trimestre teve um bom início em 2022, com crescimento homólogo de dois dígitos na receita operacional e no lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas.
Comentários:
Receita e lucro mantiveram alto crescimento e continuaram a boa tendência de desenvolvimento de alta qualidade
No primeiro trimestre de 2022, a receita operacional da empresa foi de 118576 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,5%, dos quais a receita de serviço foi de 110024 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,9%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 7,223 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 12,1%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 7,985 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 10,4%. A empresa manteve uma tendência de desenvolvimento de alta qualidade em 2021.
Resultados notáveis foram alcançados na construção e compartilhamento conjuntos, a contribuição de famílias inteligentes aumentou e os negócios tradicionais cresceram constantemente
No primeiro trimestre de 2022, a receita de negócios móveis da empresa foi de 49,014 bilhões de yuans, um aumento anual de 5,0%. A principal razão é que a co-construção e compartilhamento melhoraram significativamente a qualidade da rede, e o número de usuários móveis do primeiro trimestre da empresa aumentou 6,5% em relação ao ano anterior. No primeiro trimestre de 2022, a receita comercial de banda larga da empresa atingiu 29,645 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,9%. Entre eles, a renda das famílias inteligentes aumentou 22,5% ano a ano, levando o ARPU abrangente de banda larga para 46,7 yuan, e a contribuição de valor das famílias inteligentes continuou a aumentar.
Os negócios digitais industriais continuaram a acelerar o crescimento, e a proporção de receita atingiu um novo alto
No primeiro trimestre de 2022, a empresa dará pleno jogo à competitividade do mercado da nuvem Tianyi e continuará a promover vigorosamente o desenvolvimento integrado da economia digital e da economia real. No primeiro trimestre de 2022, o negócio digital industrial da empresa acelerou o crescimento, com receita atingindo 29,414 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,2%. A receita do negócio digital industrial representou 26,7%, um aumento de 2,1 PCT em relação a 2021, e a receita representou um novo alto.
Previsão, avaliação e notação de resultados
Considerando a boa tendência de desenvolvimento da empresa, prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será 4813 / 5302 / 580,3 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 311 / 367 / 428 bilhões de yuans respectivamente, o EPS será 0,34 / 0,40 / 0,47 yuan / ação respectivamente, e o PE correspondente será 12 / 10 / 8 vezes respectivamente. Damos a meta de 2022 pe18x, correspondente ao preço das ações de 6,12 yuan, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
Risco da política industrial, risco aumentado da concorrência do mercado, desenvolvimento 5g é menor do que o risco esperado.
