Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ( Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ): a empresa divulgou o relatório anual de 2021. Durante o período de relatório, a receita foi de 2,782 bilhões de yuans (ano a ano + 4,92%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 404 milhões de yuans (ano a ano + 30,77%).
As vantagens da tração de duas rodas são proeminentes, e a capacidade de produção de fertilizante de potássio é esperada para aumentar: durante o período de relatório, as vantagens da fabricação de estrutura de aço da empresa e modo de tração de duas rodas de fertilizante de potássio são proeminentes: em termos de negócios de estrutura de aço, a empresa tem uma estrutura perfeita de produtos líderes em campos subdivididos, e sua jusante envolve muitos campos, como energia elétrica, nova energia, indústria petroquímica e construção civil.Ao mesmo tempo, a capacidade de desenvolvimento de novos produtos da empresa, novos processos, equipamentos e ferramentas é excelente, Durante o período de relatório, a transformação tecnológica da linha de produção foi continuamente acelerada, e a qualidade do produto e capacidade de controle de custos foram melhoradas; Em termos de fertilizante de potássio, de acordo com o anúncio, Laos Kaiyuan Mining Co., Ltd., uma subsidiária integral, tem 141 quilômetros quadrados de direitos de mineração de potássio no Laos. Atualmente, tem uma capacidade de produção de cloreto de potássio de 500000 toneladas / ano, com vantagens óbvias de escala. Ao mesmo tempo, está localizado na região central do maior mercado de consumo de fertilizante de potássio do mundo, e a empresa tem vantagens proeminentes na qualidade do produto e custo de transporte. Além disso, em 31 de dezembro de 2021, o “projeto fase I de projeto de cloreto de potássio de 1,5 milhão de toneladas (500000 toneladas) de mina de sal de magnésio de potássio na província de Gambang, Laos” foi totalmente lançado. A construção será acelerada em 2022. Após atingir a capacidade de produção, a capacidade de produção de cloreto de potássio Kaiyuan no Laos será aumentada para 1 milhão de toneladas / ano. No futuro, com o aumento gradual da capacidade de produção de fertilizantes de potássio, a empresa deve beneficiar.
A prosperidade da indústria de fertilizantes de potássio melhorou, e Laos tem vantagens óbvias no layout: impulsionada pela redução da terra cultivada per capita e pelo rápido desenvolvimento das economias emergentes nos últimos anos, a demanda global por fertilizantes de potássio e outros fertilizantes aumentou gradualmente e o preço do produto continuou a subir. Além disso, a incerteza do fornecimento global de potássio tem aumentado desde 2022. De acordo com o Wall Street Journal e Argus, a Rússia e a Bielorrússia são os segundo e terceiro maiores produtores de potássio do mundo, respectivamente. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia teve um grande impacto no transporte de produtos e na exportação local de fertilizantes. Ao mesmo tempo, devido às sanções da União Europeia e dos Estados Unidos nos últimos anos e às restrições impostas à potassa bielorrussa transportada através da Lituânia, Actualmente, o fornecimento de potássio na Bielorrússia também apresenta grande incerteza. A distribuição global dos recursos de potássio é extremamente desigual, e os recursos de potássio da China são relativamente escassos. Ao mesmo tempo, como um grande país com população e agricultura, a China tem uma grande demanda por fertilizantes, resultando na dependência da importação de potássio permanecendo em mais de 50% nos últimos anos. Atualmente, com a crescente atenção da China à segurança alimentar, é necessário adotar os métodos de coleta e armazenamento de fertilizantes de potássio e apoiar bases de potássio no exterior para garantir seu próprio fornecimento de fertilizantes de potássio e segurança alimentar. O Sudeste Asiático, onde o negócio de potassa da empresa está localizado, é uma área onde as empresas chinesas realizaram pesquisa de potássio no exterior anteriormente. Laos Kaiyuan assumiu a liderança na alimentação da China em 2014 e é um pioneiro em responder à estratégia nacional de potassa. De acordo com o anúncio, atualmente, a empresa tem uma capacidade de produção de 500000 toneladas de cloreto de potássio por ano. Além disso, há projetos de expansão de fertilizantes de potássio em construção. De acordo com o anúncio, o projeto de expansão de produção de 1 milhão de toneladas será concluído nos próximos dois a três anos de acordo com a situação. No futuro, com o aumento gradual da capacidade de produção, a rentabilidade deve ser gradualmente melhorada.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 seja 839 milhões de yuans, 1,22 bilhão de yuans e 1,42 bilhão de yuans, respectivamente, e dar classificação de investimento Buy-A.
Aviso de risco: o desembarque de projetos em construção não é o esperado; O ambiente macro é inferior ao esperado
