Guoxin Technology (688262)
Evento: em 22 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório de desempenho do primeiro trimestre de 2022.Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 407 milhões de yuans, um aumento anual de 56,99%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 70 milhões de yuans, um aumento anual de 53,47%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 44 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 82,13%. Em 2022, a receita operacional do primeiro trimestre aumentou 90,37% em relação ao ano anterior.
A prosperidade da indústria melhorou e o desempenho continuou a crescer. Beneficiando da melhoria contínua da prosperidade da indústria de semicondutores e da promoção suave da expansão do mercado da empresa, a empresa alcançou uma receita operacional de 407 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 56,99%. Por área de produto, a receita de produtos independentes de chip e módulo foi de 54,96%, com um aumento homólogo de 158,76%, e o negócio de autorização de PI aumentou 30,55%; Dividida por campos de aplicação, a receita de segurança da informação foi de 247 milhões de yuans, representando 61,65%, com um aumento anual de 66,79%; A receita de computação de borda e comunicação de rede aumentou 97,67% ano a ano. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 53,47% em termos homólogos e o lucro líquido deduzido não atribuível à empresa-mãe aumentou 82,13% em termos homólogos. Em 2022, a receita operacional do primeiro trimestre aumentou 90,37% ano a ano, e a escala de receita continuou a crescer.
Comprometido com a demanda independente e controlável de chips, ajudando a segurança e independência dos sistemas de informação nacionais, e o novo exército de tecnologia de CPU embarcada tem amplas perspectivas. A tecnologia Guoxin está comprometida com a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e aplicação industrial de CPU embarcada independente e controlável doméstica, esforça-se para quebrar a posição de monopólio do braço e fornece autorização IP, serviços de personalização de chip e produtos independentes de chip e módulo para clientes nos principais campos de demanda nacional e do mercado. A empresa realizou com sucesso mais de 40 núcleos de CPU de 8 séries baseadas em "m núcleo conjunto de instruções", "PowerPC conjunto de instruções" e "risc-v conjunto de instruções", que são usados principalmente em três campos-chave: segurança da informação, eletrônica automotiva e controle industrial, computação de borda e comunicação de rede. Comparado com fabricantes chineses de cpuip, a empresa tem produtos ricos e pode atender às necessidades de produtos de diferentes campos. Como um dos poucos fabricantes na China que pode fornecer "nuvem" para "terminar" chips e módulos de segurança da série, chips e módulos independentes da empresa cobrem campos-chave, como computação em nuvem, big data, Internet das coisas, armazenamento inteligente, controle industrial e eletrônica financeira. A fim de atender às necessidades complexas e diversificadas de produtos de chip em áreas-chave, a empresa continua a realizar desenvolvimento de mercado e P & D de produtos, esforçar-se para quebrar barreiras técnicas e melhorar a competitividade central dos produtos. A empresa tem experiência na produção em massa em larga escala de chips de nó de processo, como 14nm FinFET e 40nm flash / RRAM, e realizou pré-pesquisa sobre o projeto de uma nova geração de chips de nó de processo. Espera-se que muitos chips serão colocados em produção em 2022. Com o desenvolvimento vigoroso de campos emergentes, como Internet das coisas, big data, eletrônica automotiva e computação de borda, a demanda independente e controlável dos clientes no campo da grande demanda nacional e demanda do mercado está crescendo dia a dia, e a indústria em que a empresa está localizada tem grande espaço para desenvolvimento e ascensão.
Aproveite a oportunidade de substituição doméstica, concentre-se no aprofundamento do layout de áreas-chave, como eletrônica automotiva, e tenha uma estratégia clara e plano de desenvolvimento.
Em 2022, o dilema de escassez central das empresas de automóveis não foi quebrado, e a produção global de automóveis foi muito reduzida. De acordo com os dados divulgados pela autoforecastsolutions, empresa de previsão de dados da indústria automotiva, em 17 de abril, devido à escassez de chips, a redução cumulativa da produção no mercado automotivo global este ano foi de cerca de 1,498 milhões. Sob a tendência de "novas quatro modernizações", a intelectualização do automóvel é acelerada, e a demanda por chips de automóveis será mais vigorosa. Visando a oportunidade, com base no foco na aplicação de três campos-chave: segurança da informação, eletrônica automotiva e controle industrial, computação de borda e comunicação de rede, a empresa tem se concentrado em fortalecer o investimento no desenvolvimento de novos produtos de MCU eletrônico automotivo, e desenvolveu e concluiu uma série de produtos de chip MCU de alto desempenho e custo-benefício para controle de corpo / gateway e controle de powertrain, entre os quais o chip de controle do motor tem sido aplicado em motores pesados diesel, Estabeleceu um padrão estratégico de relacionamento cooperativo com foco nos clientes principais no campo da eletrônica automotiva, quebrou o monopólio internacional em áreas-chave e realizou controle independente e substituição de localização. Atualmente, o corpo eletrônico da General Motors e chip de controle de gateway ccfc2012bc entrou na fase de produção em massa. O chip de controle do motor ccfc2007pt foi projetado e transmitido, que pode atender ao projeto de controle eficiente do motor. Além disso, uma série de chips estão em processo de pesquisa e desenvolvimento. De acordo com a previsão da icinsights, as vendas globais de MCU aumentarão em 10% para uma nova alta de US $ 21,5 bilhões em 2022, dos quais o crescimento do MCU automóvel excederá a maioria dos outros mercados terminais este ano. A empresa continuará a expandir novos mercados e clientes, melhorar continuamente o posicionamento, desempenho e qualidade de chips, e promover a alta qualidade e desenvolvimento sustentável da empresa.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 835 milhões de yuans, 1,545 bilhões de yuans e 2,704 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 150 milhões de yuans, 289 milhões de yuans e 539 milhões de yuans respectivamente. Será coberto pela primeira vez e receberá uma classificação de investimento "Buy-A".
Aviso de risco: o progresso da I & D é inferior ao esperado; O progresso do desenvolvimento do mercado midstream é menor do que o esperado.
