\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Principais pontos de investimento
Visão central: o desempenho da empresa atende às expectativas, o que é confirmado pela prosperidade dos negócios linggong. Os produtos de tecnologia digital da empresa alcançaram resultados iniciais e continuam liderando indústrias de alta prosperidade.
Aumente a previsão de lucro e mantenha a classificação de “excesso de peso”. O desempenho da empresa em 21 anos está alinhado com a expectativa. Considerando a confirmação contínua da prosperidade do negócio linggong e os resultados iniciais dos produtos de tecnologia digital da empresa, elevamos a previsão de lucro da empresa. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos seja de RMB 327 / 451 / 594 milhões (anteriormente previsto para ser RMB 311 / 451 milhões em 22 / 23 anos), e a taxa de crescimento ajustada será de 30% / 38% / 32%, correspondendo a pe28,8% 3 / 20,5 / 15,6, mantenha a classificação de “excesso de peso”.
O desempenho estava de acordo com as expectativas, o negócio continuou a crescer e a proporção de negócios de trabalho flexível aumentou para 85%. A empresa emitiu o relatório anual de 21 anos, e o desempenho em 21 anos foi alinhado com as expectativas. A receita operacional de 21q4 foi de 1,831 bilhão de yuans, um aumento anual de 53%, ligeiramente menor do que o de 21q2 / Q3, que é julgado ser causado pela epidemia repetida de 21q3. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21q4 foi de 64 milhões de yuans, um aumento anual de 23%. Os três grandes negócios da empresa continuaram a prosperar. A receita do negócio linggong / headhunting negócio / RPO negócio foi de 5,93 / 6,99 / 146 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 90,58% / 51,67% / 31,09% respectivamente. Além disso, o novo negócio da empresa, o negócio de serviço técnico, realizou uma receita operacional de 26 milhões de yuans, um aumento anual de 78,5%.
O negócio básico de trabalho flexível desempenhou fortemente, cargos profissionais e técnicos eclodiram, empresas no exterior beneficiaram com a recuperação da epidemia e a taxa de crescimento aumentou. Em 21 anos, a receita comercial do trabalho flexível foi de 5,93 bilhões de yuans, dos quais a receita operacional do trabalho flexível na China aumentou 115%, o que foi continuamente confirmado pela prosperidade da indústria de trabalho flexível. O número de trabalhadores flexíveis geridos pela empresa no final do período foi de 31678, com um aumento homólogo de 57%. A taxa de crescimento dos trabalhadores flexíveis profissionais e técnicos foi rápida, com um aumento líquido de 90%, 91% e 61%, respectivamente, para postos de I & D, técnicos de linha de montagem de fábrica e postos de I & D farmacêuticos. Beneficiando da recuperação da epidemia no exterior, a receita fora do continente aumentou 44%, representando 23% da receita operacional total.
22 anos de empoderamento científico e tecnológico contínuo e cultivo profundo do modelo ecológico de “tecnologia + plataforma + serviço”. Nos últimos 21 anos, o número de pessoal de I&D da empresa aumentou para 339, com um aumento homólogo de 75%, representando 10% de todos os seus próprios colaboradores. O investimento em I & D continua, e a taxa de despesas em I & D aumenta ano após ano, sob a condição de um crescimento contínuo e elevado do rendimento operacional. Em 19 / 20 / 21 anos, a taxa de despesa P & D foi de 0,55% / 0,80% / 0,83%. Beneficiando disso, novos produtos de serviços de tecnologia estão surgindo, e os indicadores de negócios das plataformas SaaS na nuvem, Hewa e cérebro de talentos regionais continuaram a melhorar com o mesmo pulso médico e Kerui, de modo a alcançar mais novos clientes para a empresa. Nos últimos 21 anos, foram 6196 usuários pagantes b-end atendidos por várias plataformas digitais, com um aumento homólogo de 17%, que se tornará a segunda curva do desenvolvimento futuro da empresa. Acreditamos que a empresa está mudando do tradicional domínio privado consultor offline para confiar na plataforma digital, e a eficiência continuará a melhorar. Com o estabelecimento gradual e melhoria da plataforma digital, o modelo ecológico de “tecnologia + plataforma + serviço” será gradualmente estabelecido no futuro.
Dicas de risco: (1) flutuações políticas na indústria de recursos humanos; (2) A taxa de crescimento das empresas de emprego flexível é inferior ao esperado; (3) A construção digital da empresa não conseguiu atingir o objetivo de reduzir custos e aumentar a eficiência
