\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 660 Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) )
Tanto o lucro operacional quanto o lucro líquido aumentaram. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 23,972 bilhões de yuans, um aumento de 15,89% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido foi 507 milhões de yuans, um aumento de 21,68% sobre o mesmo período do ano passado; O lucro não líquido deduzido foi 417 milhões de yuans, um aumento anual de 37,93%.
A indústria pode crescer e a trilha de investimento pode ser mantida. No contexto da estratégia nacional de pico de carbono e neutralização de carbono, a indústria de energia eólica continuará a crescer rapidamente em 2022. Durante o período do 14º Plano Quinquenal, esperamos que a taxa média anual de crescimento composto da capacidade instalada de energia eólica ultrapasse 13,5%, e a nova capacidade instalada anual será de cerca de 45-55gw. Devido à baixa base e às vantagens únicas da brisa do mar, a taxa de crescimento composto da instalação de energia eólica offshore durante o 14º Plano Quinquenal é ou maior. É otimista prever CAGR ou mais de 58%, e a nova instalação durante o 14º Plano Quinquenal deve exceder 100gw.
Haifeng está em uma posição estável e tem ordens suficientes na mão. No ranking de nova capacidade instalada dos fabricantes globais de turbinas eólicas em 2021, Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) ocupa o 9º lugar no mundo com os dados de 5,34gw de nova capacidade instalada. Em 2021, a indústria de energia eólica da China adicionou 47,57gw de capacidade instalada, Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) China ficou em quinto lugar. A capacidade instalada offshore atingiu 4,1gw, ficando em primeiro lugar no mundo, com a China representando 24%. Durante o período de relatório, a empresa adicionou 3010,9mw pedidos e acumulou 7945,5mw pedidos em mãos, com pedidos suficientes em mãos.
Previsão de lucro e avaliação: prevemos que o lucro líquido de 2022 a 2024 será de 573 milhões de yuan, 653 milhões de yuan e 751 milhões de yuan respectivamente, e o EPS será de 0,43 yuan, 0,49 yuan e 0,56 yuan respectivamente. O PE correspondente ao preço atual das ações é 22 vezes, 19,3 vezes e 16,8 vezes respectivamente. Com base na análise de avaliação, o preço alvo Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) 12 meses é de 14,07 yuan, dando uma classificação de “compra”.
Dicas de risco:
O risco de intensificação da concorrência no setor, o risco de expansão futura do negócio, o risco de que o desenvolvimento do negócio seja menor do que o esperado devido à epidemia, o risco de que o rácio global do passivo do ativo seja maior do que o de empresas comparáveis no mesmo setor e o desvio de conclusão causado pelo fracasso de pressupostos relevantes
