\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 02 Jutze Intelligent Technology Co.Ltd(300802) )
Como pioneira na inspeção de visão de máquina 3D, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 aumentou 12,99% em relação ao ano anterior
A empresa divulgou o relatório de desempenho anual de 2021 e alcançou uma receita operacional de 588 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 21,93%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 101 milhões de yuans, um aumento anual de 12,99%. Em 2021q4, a receita foi de 180 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 29,78%, um aumento mês a mês de 22,91%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 14 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 32,01%. A empresa formou uma gama completa de produtos 2D / 3D com direitos de propriedade intelectual independentes, que podem fornecer soluções de detecção de linha inteira. Tendo em vista o preço médio descendente dos produtos e a pressão crescente dos preços das matérias-primas, reduzimos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será de 1,32 (-21%), 193 (-20%) e 258 milhões de yuan respectivamente, O EPS correspondente de 2022 a 2024 é 0,81 (- 21%) / 1,19 (- 20%) / 1,59 yuan / ação respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações é 30,2 / 20,6 / 15,4 vezes respectivamente Considerando o alto espaço de crescimento do equipamento de visão automática 3D, a classificação “comprar” é mantida.
O volume de vendas de equipamentos de teste 3D continua a crescer, com alto investimento em P & D para desenvolvimento a longo prazo
Em 2021, a receita de equipamentos de visão de máquina da empresa foi de 279 milhões de yuans, com um aumento anual de 34,11%, beneficiando principalmente do aumento significativo no volume de vendas.Em 2021, o volume de vendas aumentou 49,71% ano a ano. Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta dos equipamentos de visão automática em 2021 foi de 47,07%, uma diminuição homóloga de 6,15%, principalmente devido à diminuição homóloga de 10,42% no preço do produto e ao aumento homólogo de 51,72% no final do custo devido ao aumento do preço da matéria-prima a montante. As despesas de P & D da empresa em 2021 foram 48 milhões de yuans, um aumento anual de 68,91%, dos quais as despesas de P & D em 2021q4 foram 22 milhões de yuans, um aumento anual de 223,44%. Parte da razão para o alto aumento nas despesas de P & D foram as despesas de incentivo de capital, incluindo pessoal de P & D. O alto investimento em P & D da empresa pode consolidar continuamente o fosso técnico de 3D AOI, 3D SPI e outros produtos. Ao mesmo tempo, a sinergia entre os produtos 3D e o equipamento de detecção 2D original ajudará a empresa a expandir rapidamente sua escala de negócios e participação de mercado.
Os campos de semicondutores e mini led continuam a expandir-se e espera-se contribuir com novos incrementos de desempenho
A nova aplicação da indústria da empresa concentra-se no layout de dois segmentos de negócios: Mini led e semicondutor. Em termos de mini led AOI, Mini led AOI da empresa pode realizar a detecção de defeitos de aparência do produto de vários links de processo no processo de mini luz de fundo LED. Ele foi fornecido em lotes. O mercado mini LED tem um amplo espaço e a indústria está se desenvolvendo rapidamente, o que é esperado para criar um novo ponto de crescimento de negócios para a empresa no futuro. Em termos de semicondutores, alguns modelos de produtos AOI na indústria de semicondutores da empresa foram entregues aos clientes.Com o progresso contínuo do processo de P & D, novos produtos relevantes no campo de semicondutores valem a pena olhar para a frente.
Alerta de risco: a promoção de novos produtos é menor do que o esperado e o impacto da epidemia é intensificado
