\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Visão geral do desempenho: em 2021, a receita aumentou 78,3% ano a ano, para 7,01 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à mãe aumentou 35,5% ano a ano, para 250 milhões de yuans. A empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Fy2021 alcançou uma receita de 7,010 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 78,29%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 253 milhões de yuans, um aumento homólogo de 35,5%. Entre eles, 2021q4 alcançou uma receita de 1,831 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 53,27%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 643908 milhões de yuans, um aumento homólogo de 22,57%.
Forte crescimento da receita e excelente desempenho em todas as linhas de negócios. Emprego flexível / pesquisa de talentos médio e high-end / terceirização de processo de recrutamento / serviços técnicos alcançou receita de 5,931 bilhões de yuans / 699 milhões de yuans / 146 milhões de yuans / 225735 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 90,58% / 51,67% / 31,09% / 78,51%, e o crescimento foi acelerado no segundo semestre do ano. Promover o crescimento sustentado e elevado dos três principais negócios offline. A receita do negócio linggong na China aumentou 115% ao mesmo tempo + teve um bom desempenho. A visita de talentos médios e high-end focados em círculos de negócios e oportunidades de trabalho, fez avanços contínuos em semicondutores, computação em nuvem, nova energia, fabricação eletrônica, inteligência artificial e outros campos, e ainda alcançou um crescimento brilhante sob o pano de fundo de baixa prosperidade da indústria. No final de 2021, o número de pessoal de terceirização gerencial da empresa era de 31678, com um aumento homólogo de 56,6%, entre eles, a proporção de pessoal em cargos profissionais e técnicos aumentou significativamente. Os postos de P&D/postos de técnicos de linha de montagem fabril/postos de P&D farmacêuticos aumentaram 90%, 91% e 61%, respectivamente, apoiando a melhoria significativa da receita de contribuição per capita e a melhoria da qualidade da renda. No ano inteiro, foram terceirizadas 312000 pessoas, com um aumento homólogo de 64,1%. A receita no exterior atingiu 1,579 bilhão de yuans (YoY + 44,34%), dos quais o negócio de investimento do Reino Unido recuperou rapidamente, e o negócio de recrutamento aumentou 82,79% ano a ano.
O aumento da proporção de emprego flexível levou ao declínio do lucro bruto, e o investimento técnico perturbou o desempenho do lucro líquido. A margem de lucro bruta de emprego flexível / pesquisa de talentos de médio e alto nível / terceirização de processos de recrutamento / serviços técnicos foi de 8,06% / 37,22% / 43,23% / 24,80%, respectivamente, com uma variação homóloga de – 1,14 / + 0,80 / – 1,34 / + 0,57pcts. À medida que a proporção de negócios de trabalho flexível aumentou ainda mais para 84,9% (ano + 5,7pcts), a margem de lucro bruta global diminuiu ligeiramente para 11,52% (ano-2,05pcts), da qual a margem de lucro bruta de 2021h2 foi de 12,29%, que foi melhorada em relação ao primeiro semestre, principalmente devido aos resultados iniciais da gestão digital e empoderamento tecnológico no segundo semestre do ano. A taxa de despesa de vendas / taxa de despesa de gestão / taxa de despesa de P & D foi de 2,41% / 3,64% / 0,55%, respectivamente. O aumento da eficiência da operação superou o efeito da escala, e a taxa de despesa mostrou uma tendência descendente durante o período, enquanto a taxa de despesa de P & D aumentou ainda mais. O investimento técnico anual excedeu 110 milhões de yuans, perturbando o desempenho do lucro. A margem de lucro líquido das vendas caiu para 4,21% (ano-1,07pcts) em termos homólogos.
Os novos produtos de serviços de tecnologia deram jogo à sua experiência e estão surgindo. Durante o período de relatório, a estrutura do novo segmento de negócios de serviços de tecnologia da empresa foi clara, e a empresa sempre aderiu aos clientes de cauda longa com várias plataformas e produtos de tecnologia como a entrada de fluxo e links mais amplos com produtos SaaS através da plataforma de tecnologia, de modo a expandir a capacidade de aquisição de clientes da “loja frontal” para a empresa, produtos profissionais e padronizados de saída e amplamente capacitar o governo e inteligência empresarial dos parceiros de serviços regionais. Até o final de 2021, a mesma plataforma de canal de pulso médico reuniu mais de 5000 usuários corporativos, como empresas farmacêuticas e instituições médicas em áreas-chave, e o número de usuários corporativos excedeu 11000; A Kerui chegou à nuvem SAAS e prestou serviços a mais de 200 empresas; Os dados de transação da plataforma hefrog dobrou durante o período de relatório, os dados de negócios aumentaram cerca de 8 vezes durante o ano e a eficiência da recomendação foi significativamente melhorada. O número de clientes da plataforma regional talent brain gerando receita de taxa de serviço no período analisado foi de 6196, um aumento de 17% em relação ao mesmo período do ano passado.
Previsão de lucro: continuamos otimistas sobre o espaço de desenvolvimento do provedor global de soluções de talentos impulsionado pela tecnologia da empresa. Emprego flexível e alto crescimento apoiam excelente desempenho. Os produtos técnicos devem se tornar um novo motor de crescimento no futuro. De acordo com o relatório anual da empresa, ajustamos a previsão de lucro. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de fy2022 a fy2024 será RMB 328 / 4,14 / 525 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 30,1% / 26,1% / 26,6%, respectivamente, O EPS correspondente é de 1,67/2,10/2,67 yuan / ação respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco: covid-19 tem epidemia repetida, perda de pessoal de negócios, perda de clientes e outros riscos.
