\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 076 Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) )
Eventos
Em 20 de abril, a empresa lançou o expresso de desempenho anual 2021.
Principais pontos de investimento
A receita anual aumentou 16% em termos homólogos e a dedução do lucro não líquido diminuiu 46% em termos homólogos; Leve as malas e comece de novo
De acordo com o desempenho expresso da empresa em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 990 milhões de yuans em 2021, um aumento anual de 16%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 46,26 milhões, um decréscimo homólogo de 56%; Deduzir lucro não líquido de 45,61 milhões, um decréscimo homólogo de 46%. Principalmente da seguinte forma: 1) a empresa recebeu recentemente o julgamento final da instituição de arbitragem alemã dis sobre o caso de arbitragem entre a empresa e a transferência de capital original da subsidiária alemã.De acordo com o acordo de julgamento, a empresa precisa pagar 5,45 milhões de euros e juros, afetando o lucro líquido de 31,14 milhões de yuans em 2021. O pagamento compensatório é um pagamento de retirada única, que não terá qualquer impacto nos lucros operacionais futuros da empresa. No futuro, a empresa se concentrará no primeiro e segundo principais negócios e começará novamente com equipamentos leves; 2) O segundo negócio principal da empresa, a fabricação de cerveja fina, está na fase de expansão, com uma perda líquida de 18,82 milhões de yuans para o ano inteiro.
Novas fábricas de cerveja fresca de 30 km em Changsha e Shenyang serão construídas, e a estratégia de “100 cidades e 100 fábricas” será acelerada
Em março, a empresa anunciou que a fábrica de cerveja fina de 10000 toneladas City em Changsha e a fábrica de cerveja fina de 5000 toneladas joint venture City em Shenyang foram oficialmente colocadas em construção. Espera-se que as fábricas em Changsha e Shenyang adotem a forma de alugar fábricas para acelerar a velocidade geral da construção, e devem chegar à produção no meio deste ano. Os dois planos de expansão da produção em março mostraram que o processo de construção de fábricas em outros lugares da empresa foi muito acelerado, e a estratégia de “100 cidades e 100 fábricas” foi acelerada.
A expansão da operação independente da marca acelerou, e a própria marca da empresa “cerveja fresca 30km” alcançou um grande avanço
Acreditamos que o progresso do canal da empresa, o investimento em capacidade de produção e a expansão remota aceleraram, e o negócio de cerveja fresca alcançou um grande avanço. Estamos otimistas sobre o progresso dos canais e o aumento substancial esperado nas vendas de cerveja fresca após a epidemia ser aliviada!
B-end catering / grande cadeia de supermercados: a própria marca da empresa entrou no sistema de cadeia de catering da cozinha Fengmao Kebab e buerjun Sichuan, e espera-se que faça um avanço no acompanhamento. O limitado “trigo de framboesa” de inverno e o novo “trigo de bayberry” de primavera cooperados pela empresa e HEMA são fornecidos exclusivamente em todo o país. Tornou-se o top 1 na nova carta de vinhos do sistema HEMA.
Forma de negócio de taverna / estação de licor C-end: entrou com sucesso na fase de replicação do modo na fase inicial, e o processo de abertura de lojas em diferentes lugares foi iniciado. A situação epidêmica recente em Xangai e outros lugares afetou repetidamente o ritmo de pouso do canal C-end da empresa. Espera-se que depois que a situação epidêmica é aliviada, os projetos de reserva da fase inicial entrarão no período acelerado da introdução, e a produção em larga escala será iminente. Rede de vendas diretas / revendedores: espera-se que a rede de vendas diretas / distribuição de cerveja fresca de 30 km da empresa esteja basicamente concluída, e a colocação de terminais está acelerando. Após a epidemia ser aliviada, as vendas de cerveja fresca devem exceder as expectativas. Canal on-line: produtos de cerveja fresca 30 km foram vendidos oficialmente em lojas emblemáticas wechat mall, jd.com, Taobao e tmall. Buffeting store foi lançado, e espera-se aumentar várias formas de publicidade e promoção através de canais online, como buffeting em um futuro próximo.
Previsão e avaliação dos lucros
A rentabilidade da empresa diminuiu em 2021 devido aos preços das matérias-primas, ao aumento do transporte, às disputas contratuais, ao desenvolvimento do negócio de cerveja refinado e a outros motivos, e espera-se que a rentabilidade melhore significativamente em 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 0,5/1,3/250 milhões respectivamente, com uma taxa de crescimento de – 56% / 188% / 86%, correspondendo a 84/29/16 vezes de PE, mantendo a classificação de “compra”.
Alerta de risco: a situação epidêmica afeta a demanda; As vendas de cervejas frescas e de cervejas finas de marcas independentes foram inferiores ao esperado
