\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 848 Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) )
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 1,425 bilhões de yuans, um aumento anual de 22,88%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 300 milhões de yuans, um aumento anual de 12,97%; O lucro básico por ação é de 0,75 yuan / ação. Entre eles, a empresa alcançou uma receita trimestral única de 477 milhões de yuans no quarto trimestre, um aumento anual de 2,26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 82 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 28,39%.
O aumento do custo das matérias-primas levou ao declínio da margem de lucro bruto da empresa. Durante o período analisado, a margem de lucro bruta abrangente da empresa foi de 45,09%, inferior a 3,32% em termos homólogos, sendo que a margem de lucro bruto trimestral no quarto trimestre de 2021 foi de 44,87%, inferior a 2,84% em termos homólogos e 0,33% em termos homólogos. A margem de lucro bruta da empresa diminuiu, principalmente devido ao aumento dos preços das principais matérias-primas como metais não ferrosos e matérias-primas plásticas em 2021, o que levou a um aumento significativo nos custos de aquisição das principais matérias-primas da empresa, componentes eletrônicos, acessórios de hardware e produtos plásticos.
O efeito do controle de despesas foi notável, e a taxa de juros líquida diminuiu ano a ano. A taxa de despesa da empresa no período foi de 21,7%, uma diminuição homóloga de 2,37%. Entre eles, a taxa de despesa com vendas foi de 14,26%, diminuição homóloga de 1,39%; A taxa de despesas administrativas foi de 4,59%, diminuição homóloga de 0,08%; O rácio de despesa financeira foi de -0,56%, com decréscimo homólogo de 0,41%; O rácio de despesas em I & D foi de 3,41%, uma diminuição homóloga de 0,5%. Em termos de margem de lucro líquido, afetada pelo declínio da margem de lucro bruta, a margem de lucro líquido da empresa durante o período analisado foi de 21,15%, queda de 1,91% em relação ao período homólogo, entre eles, a margem de lucro líquido da empresa no 21q4 trimestre único foi de 17,14%, queda de 7,62% em relação ao ano homólogo e 7,19% em relação ao mês homólogo.
Com o duplo empoderamento de P & D e marca, a casa inteligente alcançou um crescimento brilhante. A empresa atribui grande importância à pesquisa e desenvolvimento de tecnologia, continua a promover a atualização de uma série de tecnologias principais, lidera a reforma da indústria e obteve mais de 800 patentes nacionais. Ao mesmo tempo, a empresa investiu fortemente na construção da marca, estabeleceu IP exclusivo, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) entrega integral, alcançou consumidores em múltiplas dimensões e fortaleceu a influência da marca. Durante o período de relato, a smart home / cabide / outros produtos da empresa alcançou receita operacional de RMB 1,082/3,11/0,26 bilhões, respectivamente, com variação homóloga de 53,7% / – 23,93% / – 16,54%, respectivamente, e a receita de produtos smart home foi de 75,9%.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) coordenou o desenvolvimento e continuou a promover o layout de todos os canais. Em termos de canais offline, a empresa acelerou a implementação do modo de plataforma de operação provincial, promoveu a atualização abrangente de canais terminais e melhorou a eficiência da operação de canais offline; Em termos de canais online, a empresa implementou a estratégia de implantação multicanal em toda a rede, estabeleceu plataformas multicanal online e alcançou rápido desenvolvimento. O volume de vendas ultrapassou os 100 milhões pela primeira vez na atividade “618”, e o volume de negócios de “double 11” ultrapassou os 200 milhões pela primeira vez. Em termos de canais de engenharia, a empresa continuou a otimizar a estrutura do cliente, reduzir os riscos de cooperação e expandir continuamente as necessidades de alta qualidade de imóveis, decoração de casas e faculdades e universidades.Durante o período de relatório, o secador de roupas da empresa ganhou a licitação exclusiva para o projeto 2022 Asian Games Village em Hangzhou e a casa de super luxo em Huangpu Bay em Xangai Groenlândia.
Sugestão de investimento: a empresa tem estado profundamente envolvida na sub-faixa de secagem doméstica, com notáveis realizações na transformação de casas inteligentes, força de P & D e influência da marca permitindo-lhe alcançar alta potência do produto, e a perspectiva de desenvolvimento do layout omni-channel é ampla.Espera-se que a empresa atinja eps0 em 2022 / 23 / 24 96 / 1,16 / 1,38 yuan / share, correspondendo a 14x / 12x / 10x PE, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o risco de que o crescimento econômico seja menor do que o esperado; O risco de uma concorrência acrescida no mercado.
