\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 105 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Resumo do evento
Em 21 de abril de 2022, Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022:
1) Relatório anual 2021: a receita operacional foi de 1,868 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,44%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 678 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 17,46%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 644 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 0,90%.
2) o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita foi de 975 milhões de yuans, com um aumento anual de 80,07%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 431 milhões de yuans, um aumento anual de 28,18%; A dedução do lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 412 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 25,79%.
Em 2021, os negócios convencionais mantiveram rápido crescimento, e os negócios da covid-19 trouxeram fluxo de caixa abundante
Em 2021, a receita comercial regular da empresa foi de 637 milhões de yuans e a receita comercial da covid-19 foi de 1,231 bilhão de yuans.
Em termos de segmentos de negócios, 1) no campo das ciências da vida, a receita foi de 1,339 bilhão de yuans, incluindo 533 milhões de yuans de negócios convencionais, um aumento ano a ano de 66%, e 806 milhões de yuans de covid-19, um aumento ano a ano de 21%. Até o final de 2021, a empresa desenvolveu mais de 800 tipos de reagentes biológicos, e os tipos de produtos finais estão se tornando cada vez mais completos, atendendo mais de 1000 institutos de pesquisa científica e mais de 1400 clientes industriais; 2) No campo da IVD, a receita foi de 433 milhões de yuans, incluindo 89 milhões de yuans de negócios de rotina, um aumento de 104% ano a ano, 344 milhões de yuans de negócios relacionados à covid-19, uma diminuição de 34% ano a ano. A empresa desenvolveu e produziu de forma independente 6 instrumentos e obteve 105 certificados e registros de registro de dispositivos médicos. Além disso, a empresa tem mais de 10 produtos relacionados ao teste covid-19 e obteve cerca de 120 acesso efetivo às vendas no exterior; 3) No campo da biomedicina, a receita foi de 97 milhões de yuans, com um aumento anual de 77,4%. Em termos de matérias-primas da vacina covid-19, a empresa concluiu o R & D e a produção de mais de 10 matérias-primas da enzima.
Por região, a receita da China foi de 1,595 bilhão de yuans, um aumento anual de 18,46%, e a receita no exterior foi de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 26,97%. A empresa concluiu inicialmente a construção de canais, desenvolvimento de clientes e teambuilding do primeiro país piloto no mercado do Sudeste Asiático, e criou três principais órgãos em Hong Kong, Indonésia e Estados Unidos. Até agora, o departamento de negócios internacionais da empresa conta com 145 funcionários, dos quais 28 foram enviados para o exterior para realizar vendas e trabalhos técnicos.
Beneficiando totalmente da auto inspeção do antígeno covid-19 na China, a receita do Q1 em 22 anos excedeu as expectativas
Sob a alta base de receita no mesmo período do ano passado, o primeiro trimestre da empresa em 2022 ainda pode aumentar em 80,07% ano a ano. Acreditamos que se beneficia principalmente da receita mais alta do que o esperado do kit de auto-teste de antígeno covid-19 da China, que é esperado para responder por cerca de metade da receita. Em 2022, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre aumentou 28,18% ano a ano, o que foi menor do que a taxa de crescimento no final da receita, principalmente devido à expansão contínua da escala de negócios da empresa e aumento do recrutamento de pessoal. As despesas de vendas, despesas de gestão e despesas de P & D foram 90 milhões de yuan, 49 milhões de yuan e 71 milhões de yuan respectivamente, com um aumento homólogo de 88,08%, 106,48% e 86,33%, respectivamente.
Sugestão de investimento: como líder de reagentes biológicos moleculares na China, com a promoção ordenada da tubulação sob pesquisa e a melhoria gradual do layout global, o crescimento futuro do desempenho da empresa é certo. Considerando o incremento relacionado do negócio covid-19, prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 24,46/22,83/2,851 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,00/10,22/1,374 bilhões de yuans, correspondendo ao múltiplo PE de 32 ×/ trinta e um ×/ vinte e três ×。 Manter uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: risco de incerteza epidêmica covid-19; O desenvolvimento do produto não é o esperado; O lucro bruto do produto caiu.
