\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 987 Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
Principais pontos:
Evento:
Em 20 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 3,097 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 17,07%, um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de 291 milhões de yuans, um aumento homólogo de 43,71%, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas deduzindo lucros e perdas não recorrentes de 257 milhões de yuans, um aumento homólogo de 39,23%. O lucro básico por ação é de 0,66 yuan / ação.
Comentários do evento
A alta taxa de crescimento do mercado externo (+ 24,91%) melhorou o desempenho geral da empresa
De acordo com as regiões de vendas, a empresa realizou uma renda de cerca de 1,042 bilhão de yuans no mercado externo em 2021, com um aumento anual de cerca de 24,91%, e uma renda de cerca de 2,045 bilhões de yuans no mercado chinês, com um aumento anual de cerca de 13,39%.
Por um lado, a empresa reforçou a cooperação de projetos de produtos com empresas estrangeiras bem conhecidas, acelerou a P & D e atualização de dutos de produtos, e promoveu a otimização de nova estrutura de produtos em mercados estrangeiros, como a submissão de registro 510k de agulhas descartáveis de injeção de segurança, seringas descartáveis de segurança e outros produtos.Por outro lado, a transformação do modelo de negócios da empresa no mercado internacional promoveu o crescimento contínuo de pedidos de negócios, Em 2021, a margem de lucro bruta do mercado externo da empresa atingiu 37,59% e continuou a subir.
Beneficiando da demanda por injeção de vacinas, os produtos para seringas aumentaram significativamente (49,93%)
Em termos de produtos, os produtos de seringa da empresa alcançaram 818 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 49,93%, representando cerca de 26,43% da receita total da empresa. O aumento significativo é principalmente devido ao impacto contínuo da epidemia e o rápido crescimento da demanda do mercado de injeção de vacinas. O volume de vendas dos produtos de seringa da empresa aumentou cerca de 70% em comparação com o mesmo período do ano passado. Além disso, a receita dos produtos de intervenção da empresa foi de cerca de 455 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 51,40%, o que também contribuiu para o crescimento da receita da empresa.
Aderir à estratégia de layout diversificada e fortalecer a expansão da beleza médica, dispositivos ativos e outras categorias
No futuro, a empresa promoverá ainda mais o investimento e a construção de indústrias médicas diversificadas, definirá e desenvolverá a indústria de beleza médica, equipamentos ativos + indústria de consumíveis passivos e indústria de coleta de amostras através do investimento industrial da extensão, fortalecerá o desenvolvimento do investimento industrial, ajustará e otimizará a estrutura industrial da empresa com base em seu negócio principal e melhorará a capacidade da empresa de resistir aos riscos de mercado e política.
No futuro, a empresa consolidará o desenvolvimento industrial no campo de consumíveis básicos de punção médica, equipamentos de infusão médica Consumíveis básicos e dispositivos médicos especiais, fortalecerá ainda mais a operação e construção de indústrias médicas diversificadas, fortalecerá a gestão e controle de retornos de investimento e objetivos de investimento e operação de empresas de investimento envolvidas na indústria de dispositivos, dará pleno desempenho ao papel de plataforma de capital de empresas listadas e construirá a placa básica de estrutura industrial estável e estrutura econômica da empresa, Atingir a meta de crescimento composto anual e a meta de gerenciamento de valor de mercado, e melhorar a competitividade abrangente da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 alcance 3,790 bilhões de yuans, 4,509 bilhões de yuans e 5,371 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de cerca de 22,4%, 19,0% e 19,1%, respectivamente. Considerando que a proporção dos produtos de alta margem bruta da empresa está aumentando gradualmente, e a margem de lucro bruto geral e margem de lucro líquido da empresa também aumentará ano a ano, esperamos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 atinja 388 milhões de yuans, 484 milhões de yuans e 600 milhões de yuans respectivamente, O crescimento homólogo foi de cerca de 33,1%, 24,9% e 24,0%, respectivamente. O EPS de 2022 a 2024 é de 0,83 yuan, 1,04 yuan e 1,29 yuan respectivamente, e as avaliações correspondentes do PE são 20x, 16x e 13X respectivamente. Em vista da atualização contínua dos produtos da empresa, a expansão suave dos mercados estrangeiros, o mercado básico na China é estável e a classificação de “comprar” é mantida.
Dicas de risco
Risco da política industrial;
Risco de I & D dos produtos;
Risco de aumento dos preços das matérias-primas a granel.
