\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 105 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Evento: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) divulgou o relatório anual de 2021. A receita total de todo o ano foi de 1,869 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 19,44%, incluindo 719 milhões de yuans de receita comercial regular, um aumento ano a ano de 91%, e 1,149 bilhão de yuans de receita comercial relacionada à covid-19, uma diminuição de cerca de 3,25% em comparação com o mesmo período de 2020. Durante o período de relatório, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 678 milhões de yuans, uma diminuição anual de cerca de 17,46%; Deduza 644 milhões de yuans de lucro líquido não atribuível à empresa-mãe, uma diminuição anual de 20,90%. Trimestralmente, a receita operacional de 2021q4 foi 580 milhões de yuans, com um aumento anual de 36,08% e um aumento mensal de 25,25%.
A empresa também divulgou o relatório para o primeiro trimestre de 2022. Em 2022q1, a receita foi de 975 milhões de yuans, um aumento de 80,07% ano a ano e 68,16% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 431 milhões de yuans, com um aumento anual de 28,18%, a margem de lucro bruto foi 74,77%, um aumento de 5,73 PCT mês a mês, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 44,23%, e um aumento de 22,15 PCT mês a mês. A rentabilidade da empresa em 2022q1 foi significativamente melhorada.
Comentários:
A categoria de reagentes biológicos tem sido continuamente enriquecida e o efeito da marca tem sido continuamente melhorado. Em 2021, a receita do segmento de negócios de ciências da vida foi de 1,339 bilhão de yuans. A reputação da empresa no campo de reagentes biológicos domésticos foi gradualmente estabelecida, e centenas de novos SKUs de pesquisa científica foram desenvolvidos recentemente, com um total de mais de 800 tipos. a confiança dos usuários está aumentando dia a dia, realizando uma receita convencional de 533 milhões de yuan, um aumento anual de cerca de 66%; A epidemia global de covid-19 estabilizou gradualmente, a demanda do mercado tornou-se cada vez mais clara, e a concorrência da indústria intensificou-se.A taxa de crescimento da receita de reagentes biológicos relacionados com covid-19 desacelerou, com uma receita de 806 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 21%.
O negócio de reagentes de diagnóstico POCT está a crescer. Aproveitando as vantagens das matérias-primas auto-produzidas no negócio de reagentes biológicos, a empresa estabeleceu uma linha de produtos POCT relativamente rica.Em 2021, a receita deste setor foi de 433 milhões de yuans, incluindo 89 milhões de yuans no negócio convencional, com um aumento anual de 104%. Afetado pela demanda de prevenção epidêmica de covid-19 na China, o kit de detecção de antígeno covid-19 da empresa entrou no primeiro lote da lista de suprimentos nacional.
Alcançar zero avanço no campo da biomedicina e planejar ativamente negócios no exterior. Em 2021, a empresa estabeleceu três linhas de produtos e serviços: novo reagente de P & D de drogas / vacinas, serviço clínico de cro vacinas e matérias-primas de vacina, e forneceu relevantes P & D e matérias-primas de produção para a vacina covid-19 mRNA. A receita foi de 97 milhões de yuans, com um aumento de 774% ano a ano. A exploração do modo no campo da biomedicina foi gradualmente madura e alcançou um salto no desenvolvimento. Com a promoção clínica da vacina do mRNA a jusante, espera-se que a receita dos setores relevantes atinja um crescimento adicional. Em 2021, a empresa realizou ativamente as vendas de produtos relacionados covid-19 no exterior, com uma receita no exterior de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 26,97%. No final de 2021, o departamento de negócios internacionais tinha 145 funcionários, dos quais 28 tinham sido enviados para o exterior para realizar vendas e suporte técnico.
O número de vendedores continuou a aumentar e o reconhecimento do cliente continuou a aumentar. Atualmente, a empresa formou um sistema de marketing sistemático e estabeleceu preliminarmente uma rede de serviços de marketing abrangendo as principais regiões do país. Em 2021, a empresa adicionou 452 funcionários de vendas, e o tamanho total da equipe de vendas atingiu 972. Entre eles, há quase 600 vendedores no negócio de reagentes biológicos, a velocidade de resposta da demanda do cliente é significativamente acelerada e a dupla ajuda da melhoria da qualidade do produto e atitude de serviço fortaleceu continuamente a reputação dos produtos da empresa no grupo de clientes e aumentou significativamente a aderência dos usuários.
As despesas de I & D continuaram a crescer e a competitividade dos produtos foi constantemente melhorada. Em 2021, a empresa continuou a aumentar o investimento em P & D e expandir a equipe de P & D. O investimento anual em P & D atingiu 230 milhões de yuans, com um aumento anual de 83,47%. No final de 2021, o número total de pessoal de P & D atingiu 652, um aumento de 236 em relação ao ano anterior. A Divisão de Ciências da Vida desenvolveu 128 tipos de novos produtos, atualizou os produtos originais e melhorou seu desempenho, converteu vários produtos personalizados para categorias convencionais e recém-desenvolvidas linhas de produtos terminais de quarentena animal e linhas de produtos de consumíveis. A capacidade de P & D da empresa foi continuamente aprimorada, e a empresa manteve estável a produção de produtos de alta qualidade, de modo que a empresa sempre esteve em uma posição vantajosa na concorrência da indústria.
Previsão de lucro: estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 2,411/2,585/2,878 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 29,0% / 7,2% / 11,3%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 884 / 936 / 1033 milhões yuan respectivamente, com um aumento anual de 30,3% / 5,9% / 10,4%, correspondendo a EPS de 2,21 / 2,34 / 2,58 yuan e PE de 36 / 34 / 31 vezes de 2022 a 2024. Manter a classificação “comprar”.
Factores de risco: o progresso em I & D dos novos produtos é inferior ao esperado; A expansão do cliente é menor do que o esperado, o número de novos pedidos é menor do que o esperado e os pedidos covid-19 estão em risco de incerteza.
