\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 812 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Título do evento: a empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral na noite de 20 de abril. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,6 bilhões de yuans, um aumento anual de 79%; O lucro líquido foi 920 milhões de yuans, um aumento anual de 111%; O lucro básico por ação é de 1,03 yuan.
Principais pontos de investimento:
A indústria de diafragma tem um padrão excelente e desfruta plenamente de dividendos de alto crescimento. A indústria de diafragma tem um excelente padrão de concorrência, e a relação de aperto entre oferta e demanda levou a melhores preços. Com o rápido crescimento de novos veículos de energia e armazenamento de energia, a empresa pode desfrutar plenamente do dividendo de alto crescimento.
Rápida expansão da capacidade de produção e posição de liderança estável na globalização. A capacidade de produção da empresa atingirá 5 bilhões de metros quadrados até o final de 2021. Espera-se que 25-30 linhas de produção sejam colocadas em operação gradualmente em 2022. A capacidade de produção da empresa atingirá 7,5-8 bilhões de metros quadrados, muito superior à de seus pares. Ao mesmo tempo, a empresa fortalecerá seu posicionamento global e expandirá seu mercado no exterior. Espera-se atingir a meta de 50% de participação no mercado mundial até 2025.
O lucro líquido de Shan Ping aumentou constantemente. Excluindo o negócio não diafragma, o lucro médio do primeiro trimestre da empresa em 2022 foi de cerca de 0,95 yuan / m2, que foi melhorado ainda mais em comparação com o quarto trimestre de 2021, principalmente devido à melhoria da lucratividade trazida pelo efeito de escala da empresa e vantagens laterais do equipamento.
Em 2022, o envio de diafragma úmido da empresa Q1 atingiu uma nova alta. O envio de diafragma úmido da empresa atingiu uma nova alta no primeiro trimestre, atingindo 1,1 bilhão de metros quadrados, um aumento de 50-60 milhões de metros quadrados em comparação com o quarto trimestre de 2021. No primeiro trimestre, a produção mensal atingiu 350400 milhões de metros quadrados, e a utilização geral da capacidade permaneceu alta.
Os dois pontos marginais de crescimento não devem ser ignorados. A expansão e introdução da capacidade de revestimento on-line da empresa podem obter ainda mais clientes de revestimento em certa medida, reduzir o custo potencial das ligações de revestimento, melhorar o lucro médio único e fortalecer a competitividade central da empresa. Além disso, espera-se que o desenvolvimento horizontal de filme alumínio-plástico e diafragma de processo seco traga benefícios marginais para a empresa.
Previsão de lucro: a capacidade de produção da empresa excede as expectativas do mercado, desfruta plenamente do dividendo de alto crescimento da indústria, e seu desempenho futuro deve aumentar em volume e lucro. Estima-se que a taxa de crescimento composto a três anos de 2022 a 2024 será de 57%. Em vista do apetite atual de baixo risco de mercado, a empresa recebe 45 vezes PE em 2022, correspondendo ao preço-alvo de 272 yuans, com 40% de espaço para cima, e recebe uma classificação de “compra”.
