\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 741 Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) )
Eventos
Em 21 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,58 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 28,09%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 62 milhões de yuans, um aumento anual de 72,40%.
Observações
A posição de liderança dos produtos químicos PCB foi consolidada, e a margem de lucro bruto da placa da bateria de lítio aumentou. Como uma empresa líder de produtos químicos PCB, a empresa atualmente tem uma capacidade de produção de 50000 toneladas de produtos químicos PCB e mantém a operação de produção completa; A receita da empresa de produtos químicos PCB atingiu 1,7 bilhão de yuans, e a proporção de negócios permaneceu alta. A margem de lucro bruto da indústria de baterias de lítio da empresa aumentou rapidamente, atingindo 11,12%, um aumento de 6,22 pontos percentuais em relação a 2020, e a margem de lucro bruto aumentou significativamente.
Um número de negócios andou de mãos dadas, e o projeto de material de bateria de lítio continuou a avançar. Em termos de produtos químicos PCB, com a promoção contínua da empresa do modo de serviço de vendas integrado de “solução global da tecnologia de fabricação de PCB”, o desempenho deste setor aumentou significativamente em 2021. Em termos de utilização de baterias aposentadas, a empresa assinou o acordo de cooperação estratégica com a nova energia Aodong, bateria Lishen e outras empresas em 2021 para promover a construção de sua cadeia industrial para a utilização abrangente de baterias de energia aposentadas. Em termos de materiais de bateria de lítio, a empresa planeja levantar 1,25 bilhão de yuans para investir na construção de projeto de materiais de bateria de lítio de alto desempenho em Zhuhai, e planeja construir uma linha de produção de recuperação abrangente com uma produção anual de 50000 toneladas de fosfato de ferro e 11500 toneladas de carbonato de lítio.
A indústria de reciclagem de baterias de lítio está crescendo, e espera-se que o desempenho da empresa continue a crescer. De acordo com os dados da aliança de inovação da indústria de baterias de energia, o volume de carga de baterias de lítio na China atingiu 154,5gwh em 2021, um aumento anual de 143%; De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, em 2021, o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) excedeu 3,5 milhões, com um aumento homólogo de 156%. Com o crescimento contínuo da nova indústria de veículos de energia, a atual indústria de reciclagem de baterias de energia está em um forte estágio de crescimento. De acordo com nossa previsão no relatório anterior, a escala total de reciclagem de baterias de energia deve chegar a 107,43 bilhões de yuans em 2030. De acordo com Baichuan Yingfu, a partir de 20 de abril de 2022, a cotação de fosfato de ferro é de 25000 yuan / ton, um aumento ano a ano de 92,31%, e a cotação de carbonato de lítio é de 475000 yuan / ton, um aumento ano a ano de 431,05%. Espera-se que, com o crescimento contínuo da indústria de reciclagem de baterias de lítio da China e a implementação gradual de projetos relevantes da empresa, os lucros da empresa continuem a crescer.
Aconselhamento em matéria de investimento
O crescimento dos negócios da empresa é claro. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022, 2023 e 2024 seja 184 / 435 / 612 milhões de yuans e EPS será de 0,47 / 1,11 / 1,56 yuan respectivamente, correspondendo ao preço da ação do PE em 21 de abril de 2022, que é 32,66 / 13,81 / 9,82 vezes respectivamente. Manter uma classificação “fortemente recomendada”.
Dicas de risco
A política é menor do que o esperado, o volume de vendas de produtos químicos PCB é menor do que o esperado e a liberação da capacidade de produção é menor do que o esperado.
