\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 13 Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) )
Evento: em 21 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 3,479 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,86%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi 561 milhões de yuans, um aumento anual de 15,61%, e o crescimento do desempenho estava em linha com as expectativas.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução em 2022q1 aumentou 15,61% ano a ano, e o crescimento do desempenho estava em linha com as expectativas: no lado das vendas, a empresa alcançou uma receita de 3,479 bilhões de yuans em 2022q1, um aumento ano a ano de 3,86%. Entre eles, a receita de produtos gastrointestinais foi de 1,07 bilhão yuan (+ 5,90%); A receita de produtos de hormônio sexual foi de 737 milhões de yuans (+ 22,84%); A receita de produtos espirituais atingiu 133 milhões de yuans (+ 30,87%); A receita de produtos anti-infecção foi de 115 milhões de yuans (+ 8,02%); API e intermediário alcançaram receita de 900 milhões de yuans (+ 16,13%); A receita de produtos de preparação de medicina tradicional chinesa foi de 272 milhões de yuans (-36,14%); A receita de produtos de preparação diagnóstica foi de 163 milhões de yuans (-30,77%).
No lado do lucro, em 2022q1, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 553 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 6,47%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução de Non Profits de 561 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 15,61%. O crescimento do desempenho estava em linha com as expectativas.
Pipelines ricos de P&D foram construídos com base em microesferas e plataforma biofarmacêutica, e a P&D da vacina v-01 estava progredindo sem problemas: em termos de vacina, de acordo com a análise intercalar de dados mestre do ensaio clínico de fase III da vacina v-01 na China, a proteção absoluta após fortalecimento sequencial atingiu 61,35%, o que atendeu ao padrão who. Actualmente, a reserva de capacidade de produção de vacinas é suficiente e estamos optimistas quanto à libertação total da capacidade de produção de vacinas após a sua colocação no mercado. Em termos de microesferas, de acordo com o anúncio da empresa, microesferas de acetato de traprilina para injeção (1 mês de liberação sustentada) foram solicitadas para registro de produção, e microesferas de aripiprazol para injeção realizaram ensaio clínico de fase I. Em termos de anticorpos monoclonais, a produção de injeção de anticorpo monoclonal humanizado anti-humano IL-6R recombinante foi oficialmente relatada, e a injeção de anticorpo monoclonal humanizado anti-humano IL-17A / F recombinante está passando por ensaio clínico de fase Ib / II.
Sugestão de investimento: estima-se que a empresa realizará o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,053 bilhões de yuans, 2,375 bilhões de yuans e 2,729 bilhões de yuans respectivamente de 2022 a 2024, com um aumento anual de 15,6%, 15,7% e 14,9%, respectivamente.
Alerta de risco: o progresso da investigação e desenvolvimento de novas drogas não satisfaz as expectativas; Risco de redução do preço dos medicamentos; As vendas de preparações principais são menores do que o esperado
