\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 201 Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) )
Crescimento constante no desempenho, fortalecimento contínuo da capacidade de I&D e manutenção da classificação “comprar”
Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) divulgou o relatório anual de 2021: durante o período de relatório, a empresa realizou uma receita operacional de 1,776 bilhões de yuans (+ 12,29%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 382 milhões de yuans (- 5,89%). Excluindo o impacto da diminuição do goodwill da Liaoning Yikang e do investimento em I & D da nova vacina contra o RNAm da peste suína clássica africana nos lucros, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é basicamente o mesmo que a taxa de crescimento das receitas. Arrastado pelo sentimento lento de compor o mercado de suínos, a taxa de crescimento das vendas de vacinas suínas da empresa está sob pressão de curto prazo. Reduzimos a previsão de desempenho da empresa para 20222023 e adicionamos a previsão de desempenho para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 468 / 551 / 706 milhões de yuans (o valor antes de 20222023 é 844 / 1161 milhões de yuans), EPS é 0,42 / 0,49 / 0,63 yuan, e o preço atual da ação corresponde a 21,8 / 18,5 / 14,5 vezes de PE. Considerando o forte mercado dos produtos da empresa, Além disso, o layout de pesquisa e desenvolvimento de vacinas como a peste suína clássica africana está liderando, com amplo espaço de crescimento a longo prazo, mantendo a classificação “comprar”.
O volume de vendas da vacina contra a febre aftosa da empresa aumentou constantemente, e o volume de vendas da vacina de imunização não obrigatória aumentou rapidamente
Em termos do volume de vendas das três vacinas fortes, o volume de vendas das vacinas contra febre aftosa, gripe aviária e brucelose da empresa em 2021 foi de 812 milhões de ml, 655 milhões de ml e 882502 milhões de cópias respetivamente, com variações homólogas de + 5,03%, – 29,59% e – 7,99%, respetivamente. A empresa continuou a promover o programa de “imunização combinada”, e a estratégia combinada de imunização “febre aftosa + pseudoraiva + peste suína” levou a empresa a manter uma alta taxa de crescimento das vendas de vacinas de imunização não obrigatória. Em 2021, a empresa vendeu 260269 milhões de ml de Vacina contra Pseudorabies Porcine viva, 496662 milhões de ml de Vacina contra a peste suína clássica e 367835 milhões de ml de Vacina em anel suíno respectivamente, com um aumento homólogo de 86,81%, 6,98% e 77,81%, respectivamente. A estratégia “one shot and three prevention” da empresa alcançou resultados notáveis, não só economizando custos de criação e melhorando os benefícios de criação para os clientes, mas também auxiliando na melhoria contínua da influência da marca da empresa.
A empresa continuou a aumentar o investimento em I & D e o projeto de I & D da vacina do mRNA não praga recentemente aprovado
Durante o período de relatório, a empresa investiu 267 milhões de yuans em P & D, com um aumento anual de 28,99%, representando 15,04% da receita, e 62,10% e 37,90% do investimento gasto e capitalizado em P & D respectivamente. Durante o período de relato, a empresa obteve 13 patentes de invenção; Seis aprovações clínicas, dois novos certificados de registro de medicamentos veterinários e dois números de aprovação de produtos foram aprovados. Durante o período abrangido pelo relatório, a empresa continuou a aumentar a construção e o investimento do gasoduto de vacinas contra a peste suína clássica africana e da plataforma tecnológica de I & D, projeto de I & D recém-aprovado para a vacina contra a peste suína mRNA, e continuou a realizar a triagem antigénica da eficácia da vacina contra a peste suína não clássica e a investigação & D contra a vacina contra a peste suína clássica multivias.
Dicas de risco: a recuperação das unidades populacionais de suínos não é como esperado, a densidade imunológica das fazendas é reduzida e o padrão de concorrência da indústria é deteriorado.
