\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 31 Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) )
Evento: em 2021, a empresa alcançou receita operacional de 2,760 bilhões de yuans (YoY + 5%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 403 milhões de yuans (Yoy-8%), receita operacional de 662 milhões de yuans (Yoy-10%) e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 69 milhões de yuans (Yoy-44%) em 2022q1, basicamente em linha com as expectativas anteriores. A receita da empresa foi muito afetada pela epidemia, e o declínio anual no lucro líquido foi principalmente devido ao aumento acentuado nas despesas de P & D da empresa.
Comentários: em termos de negócios industriais de Internet, a empresa promove ativamente a transformação e desenvolvimento de inteligência empresarial e digitalização, continua a aumentar o investimento em P & D, e expandir o desembarque de produtos digitais de transmissão inteligente da empresa no campo de minas inteligentes e portos inteligentes. A proporção da receita deste negócio continua a aumentar, e mais receita de produtos e serviços irá melhorar a margem de lucro deste negócio. Em 2021, a receita operacional da correia transportadora digital da empresa excedeu 1 bilhão de yuans, e a base de Hongshan, um cluster industrial inteligente de transporte verde de material a granel industrial moderno com um investimento de 600 milhões de yuans, foi colocada em uso, realizando a automação, informatização e inteligência do processo de fabricação de produtos e tornando-se a referência da fábrica inteligente na indústria. A empresa investiu mais de 150 milhões de yuans para construir um centro de inovação e criar Baotong indústria de transporte inteligente Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento Verde, esforçando-se para realizar a integração e simbiose de desenvolvimento de alta qualidade e desenvolvimento verde.
Em termos de negócios de Internet móvel, continuaremos a implementar o layout de desenvolvimento estratégico da globalização, cultivaremos profundamente a Coréia do Sul, Sudeste Asiático, Hong Kong, Macau e Taiwan e expandiremos constantemente os mercados na Europa, América, Japão e China. Ao mesmo tempo, enfrentando a intensa competição de jogos indo para o mar, a empresa estabeleceu uma filial chinesa e centro de mercado para entrar oficialmente no mercado chinês de jogos. Em 2021, a empresa continuou a integrar a equipe de desenvolvimento e operação, aumentou o investimento no negócio integrado de pesquisa e operação com base na consolidação da capacidade de distribuição de jogos móveis e explorou um novo modo de cooperação com excelentes provedores de P & D através de operação de capital, cooperação estratégica e personalização aprofundada. Em 2021, 72 produtos estão sendo emitidos e operados, 16 produtos são operados recentemente e mais de 40 produtos em diferentes idiomas foram reservados. No ano passado, a empresa continuou a aumentar o seu investimento em I&D nas áreas relacionadas com a distribuição global e operação de jogos online móveis, com mais de 20 projetos de I&D investidos.
Previsão de lucro e classificação de investimento: como a epidemia tem um certo impacto negativo nos produtos industriais e na política de número de versão da China no negócio do jogo, reduzimos nossa previsão de lucro anterior e esperamos alcançar eps1 de 2022 a 202330 (- 0,43) / 1,54 (- 0,53) yuan, adicionando um esperado 2,02 yuan de EPS em 2024, correspondendo a pe12 / 10 / 8x em 20222024 Estamos otimistas sobre o rápido crescimento da receita e lucros trazidos pela transformação e atualização da Internet móvel e industrial da empresa, e manter a classificação de “comprar”.
Dica de risco: o desenvolvimento do mercado regional é menor do que o esperado, a autopesquisa é menor do que o esperado e o risco de supervisão de políticas.
