\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 008 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 1,405 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 54 milhões de yuans, uma diminuição anual de 36,18%; O lucro líquido por ação foi RMB 1,28 bilhão yuan / ação, com um aumento ano a ano de RMB 1,28 bilhão yuan / ação.
A margem de lucro bruta diminuiu ligeiramente, deduzindo a margem de lucro não líquido para manter a estabilidade homóloga. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 34,26%, diminuição homóloga de 0,2% e aumento mensal de 1,04%. Durante o período, a taxa de despesa da empresa foi de 30,48%, com aumento homólogo de 0,58% e aumento mensal de 8,34%, entre eles, a taxa de despesa com vendas foi de 19,93%, com queda homóloga de 1,45%; O rácio de despesas de gestão foi de 6,4%, com aumento homólogo de 1,4%; O rácio de despesa financeira foi de 1,33%, com aumento homólogo de 0,47%; O rácio de despesas em I & D foi de 2,81%, com um aumento homólogo de 0,16%. Durante o período analisado, a taxa de juros líquida da empresa foi de 4,33%, queda de 3,46% em relação ao ano anterior e 2,95% em relação ao mês anterior; A taxa de juro líquida após dedução foi de 3,5%, alta de 0,02% em relação ao ano anterior e queda de 2,77% em relação ao mês anterior.
Categorias, canais e marcas foram atualizados de forma integral, e a competitividade central foi continuamente aprimorada. Em termos de categorias, a empresa toma o negócio de colchões como pedra angular, expande-se para as categorias de camas macias e sofás, melhora o layout da categoria de móveis macios e tem amplo espaço para o crescimento colaborativo das categorias. Em termos de canais, a empresa consolidou seus canais tradicionais de distribuição e completou o plano de expansão de mil lojas em 21 anos. No final do ano, o número de lojas tinha atingido 4495, ao mesmo tempo, continuou a traçar novos formulários de negócios e canais de transmissão online ao vivo, e a matriz de tráfego estava crescendo dia a dia. Em termos de marca, a empresa continua a promover a transformação e atualização da marca, e está comprometida com a construção de uma marca nacional. Através do convite de porta-vozes, patrocínio e plantação de grama KOL, a empresa promove e melhora o reconhecimento da marca de forma integral, e a influência da marca continua a aumentar.
Sugestão de investimento: a empresa coordenou o desenvolvimento de múltiplas categorias, amplo espaço de crescimento, aprofundando a estratégia omni-channel, e investindo fortemente na construção de marcas nacionais.Espera-se que a empresa atinja eps1 em 2022 / 23 / 24 85 / 2,4 / 3,05 yuan / share, correspondendo a 14x / 11x / 9x PE, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o risco de que o crescimento econômico seja menor do que o esperado; O risco de intensificação da concorrência no mercado.
