\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ‘s dilemma: making money vs. diversion. Aparência: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) lucro do canal é baixo e o entusiasmo das vendas dos revendedores não é alto. A menor confiança dos revendedores de canal é refletida em: ① reduzindo continuamente o estoque, os revendedores não podem mudar de acordo com as tarefas do contrato, não há relutância em vender e eles não acumularão bens; ② Não se atreva a aumentar o preço; ① O revendedor posicionou Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) como um produto de fluxo e perdeu a expectativa de que Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) poderia ganhar dinheiro. Embora o volume de vendas Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) seja garantido, é difícil formar um mecanismo de preços consistente devido à falta de confiança do canal, por isso tem sido difícil aumentar o preço de atacado. O ponto crucial é que os revendedores são posicionados como produtos de desvio e buscam volume de negócios em vez de lucro. Para sair do dilema, precisamos restaurar a confiança do canal, mudar a cognição dos revendedores e passar de produtos de desvio para produtos lucrativos.
Análise da razão: o aumento de preços orientado pelos custos está sujeito a condições externas, e o modelo do canal precisa ser melhorado. As razões para o sucesso da fase de aumento de preços (1990 e 20162017) podem ser resumidas como que, neste momento, a demanda high-end é muito forte. A empresa atende a demanda do mercado e lança marcas high-end. Ao mesmo tempo, a construção do canal está completa e pode ser realizada, é um conjunto de boxe combinado. As razões para o estágio errado de aumento de preços (2003 ~ 2011) podem ser resumidas da seguinte forma: 1) julgar mal que a demanda não pode ser transmitida de acordo com a tendência, ou o aumento de preço é grande e a participação é ocupada por produtos competitivos; 2) Série de vinho arrastar para baixo a marca; 3) Houve um problema com o gerenciamento de canais. O estoque de mercado era muito alto e foi interrompido pelo dumping do revendedor. Resumo do motivo: construção de marca fraca e controle insuficiente do canal Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) as principais razões para o dilema do canal são a construção da marca (a série de vinho é arrastada para baixo e a imagem high-end é diluída) e controle insuficiente do canal.
Reforma empresarial: nascido no sol, espera-se que o dilema reverta. Lado do canal: restaurar os lucros do canal, mudar a atitude dos revendedores e inaugurar oportunidades. Em termos de construção de canais, o plano de “dez mil lojas em cem cidades e mil municípios” e o modo de distribuição de lucros de controlar o mercado alcançaram a frente de vendas, para melhor controlar o terminal. O sistema de marketing digital otimiza a entrega de cotas de revendedores e atende às reais necessidades do mercado. Em termos de estrutura de canais, desenvolver canais de compra em grupo e fazer esforços para inovar canais. Lado do produto e da marca: destaque os principais produtos e otimize a matriz do produto. Série de vinhos promovem o emagrecimento da marca e focam-se em produtos estratégicos “4 + 4”. Escavar a cultura da marca na construção da marca e promover o marketing do círculo. Nível de gestão: os fabricantes cooperam e operam em um ciclo positivo.
Perspectivas futuras: os concessionários voltam à confiança e entram no ciclo positivo de aumento dos preços. Com a recuperação do valor da marca Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , espera-se que o preço de atacado aumente constantemente. Encontra-se actualmente a um nível de avaliação baixo e espera-se que seja reparado após entrar no ciclo positivo de subida dos preços.
Sugestão de investimento: os ganhos por ação da empresa em 2021, 2022 e 2023 devem ser de 6,02, 7,04 e 8,16 yuans, respectivamente. Manter a classificação de investimento Buy-A e dar um preço-alvo de seis meses de 222 yuans, o que é equivalente à relação P / E dinâmica de 31,5x em 2022.
Dicas de risco: riscos macroeconômicos e políticos, problemas de segurança alimentar, recuperação da confiança nos canais é menor do que o esperado e o aumento dos preços no atacado é menor do que o esperado
