\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 516 Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021. A receita operacional anual foi de 4,652 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 31,44%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,085 bilhão de yuans, um aumento homólogo de + 98,11%. Após dedução, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 774 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 101,42%; Em 2021, a receita operacional da empresa do 4º trimestre foi de 1,083 bilhão de yuans, com uma relação mês a mês de – 10,04% e uma relação ano a ano de + 15,40%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 211 milhões de yuans, um aumento mensal de – 43,12%, um aumento anual de + 43,61%.
Em 2021, a produção tradicional de carbono da empresa foi de + 4,2% ano a ano, e o lucro bruto por tonelada foi de + 46,1% ano a ano. Em 2021, o lucro bruto do setor de carbono tradicional foi de 875 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 52,33%, a produção foi de 181000 toneladas, um aumento ano a ano de 4,2%, o preço médio foi de 17292 yuan / ton, um aumento ano a ano de 20,5%, e o lucro bruto foi de 4639 yuan / ton, um aumento ano a ano de 46,1%.
Em 2022q1, a perda da indústria de eletrodos de grafite diminuiu em 24,94% mês a mês, e a lucratividade subsequente deve continuar a melhorar.
Em 2022, a taxa de operação média de 85 aço forno de eletrodomésticos monitorado por q1mysteel foi de 44,19%, com uma diminuição anual de – 15,38 pontos percentuais O preço médio do eletrodo de grafite foi de 21158 yuan / ton, um aumento mensal de + 5,1%, e o lucro bruto médio da indústria foi – 1538 yuan / ton, uma diminuição mensal de 24,94%. Desde o segundo trimestre, a demanda por aço pode subir sazonalmente. A recuperação da taxa de operação do forno elétrico aumentará a demanda por eletrodo de grafite, o que pode ter um impacto na produção de eletrodo de grafite sob a perturbação da epidemia da China. Espera-se que seu preço e lucratividade aumentem ainda mais.
Chengdu carbono, uma subsidiária, concentra-se na produção de grafite especial, com um lucro líquido anual de + 85,20% em 2021. O carbono Chengdu, uma subsidiária, tem uma capacidade de 10000 toneladas de grafite isostática. Seus produtos são usados principalmente em semicondutores fotovoltaicos, indústria nuclear e outras indústrias. O lucro líquido em 2021 foi de 246 milhões de yuans, um aumento anual de + 85,20%.
A licitação para alguns projetos compostos de carbono carbono em Chengdu foi concluída, e o ciclo de construção e instalação deve ser de 210 dias. De acordo com o site oficial do carbono de Chengdu, a empresa convidou licitações para forno de alta temperatura, forno de deposição de vapor químico e forno de carbonização do projeto de linha de produção composta de carbono, que terminou em 16 de março. Estima-se que o ciclo de fabricação é de 150 dias e o ciclo de instalação é de 60 dias.
A energia nuclear deu início a uma fase de desenvolvimento ordenada, conducente à procura de produtos nucleares de grafite. A empresa é a única empresa qualificada para produzir produtos de carbono de grau nuclear na China.O Comitê Central do CPC e o Conselho de Estado formularam sucessivamente o 14º plano de cinco anos e 2035 objetivo de longo prazo e o plano de ação para o pico de carbono até 2030, que enfatizam a construção de energia nuclear, especialmente a construção de projetos avançados de demonstração tipo reator, como reator refrigerado a gás de alta temperatura; Em 20 de abril, o Comitê Permanente nacional apontou mais uma vez que “a energia nuclear deve ser desenvolvida de forma ordenada sob a premissa de supervisão rigorosa e garantia de segurança absoluta”, o que pode impulsionar o crescimento futuro da demanda de produtos nucleares de grafite da empresa.
Previsão de lucro, avaliação e classificação: como uma empresa líder na indústria de eletrodos de grafite, a empresa tem negócios de materiais novos de carbono e fornece nova força motriz para o desenvolvimento futuro. O lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 20222023 é previsto para ser de 1,780 bilhões de yuans e 2,606 bilhões de yuans respectivamente, com EPS correspondente de 0,47 e 0,68 yuan respectivamente. O novo lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 é de 3,385 bilhões de yuans e EPS correspondente de 0,89 yuan, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: o espaço de desenvolvimento da indústria fotovoltaica e da indústria de energia nuclear é menor do que o esperado; O excesso de capacidade da indústria de eletrodos de grafite, materiais compostos de carbono carbono e outros produtos levou ao declínio da lucratividade China Fangda Group Co.Ltd(000055) emite obrigações a pagar com as ações da empresa como assunto, e converte ações em grande escala no futuro ou afeta o preço das ações da empresa.
