\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 389 Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) )
O desempenho cresceu de forma constante e atendeu às expectativas. Recentemente, a empresa lançou seu 21º Relatório Anual, com uma receita operacional anual de 778 milhões de yuans, um aumento anual de 40,50%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 190 milhões de yuans, um aumento homólogo de 32,23%, e o lucro não líquido deduzido foi de 163 milhões de yuans, um aumento homólogo de 32,25%; Trimestral por trimestre, no 4º trimestre do 21º ano, a receita foi de 234 milhões de yuans (ano a ano + 45,81%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 68 milhões de yuans (ano a ano + 33,44%), e o lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe foi de 62 milhões de yuans (ano a ano + 38,72%). Ao mesmo tempo, a empresa lançou o primeiro relatório trimestral de 22 anos. 22q1 alcançou uma receita operacional de 210 milhões de yuans, um aumento anual de 27,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 67 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 24,36%, e o lucro não líquido deduzido foi de 64 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 30,27%. Devido ao aumento do investimento em P & D, o desempenho variou ligeiramente entre trimestres. No geral, todo o ano de 21 atendeu às expectativas.
A linha de produtos foi continuamente melhorada, e a estrutura organizacional foi alterada e otimizada. Por um lado, o alto crescimento do desempenho da empresa nos últimos 21 anos vem do avanço em projetos autodesenvolvidos: a empresa adicionou mais de 100 produtos registrados e certificados fora da China nos últimos 21 anos, incluindo 37 novos certificados de registro para projetos de detecção de eletroquimiluminescência e mais de 80 projetos de detecção, que abrange ainda 12 categorias, como marcadores tumorais, função tireoidiana, hormônios sexuais, inflamação e marcadores miocárdicos, e ainda está melhorando. Por outro lado, a empresa otimizou e reformou a estrutura da organização de marketing, melhorou significativamente a capacidade profissional da China e sistemas de marketing internacionais, melhorou o desenvolvimento e gestão, marketing e cobertura de canais de vendas e impulsionou o crescimento da receita.
Espera-se que produtos de eletroquimioluminescência e beleza médica estejam em grandes quantidades, e a tração nas duas rodas vale a pena olhar para a frente. Em termos de IVD, o primeiro instrumento de “grande emissão de luz” ecl9000 da empresa obteve o certificado de registro em 28 de janeiro de 2022 e está prestes a iniciar a produção em grande escala, o que deve impulsionar o rendimento unitário de reagentes a aumentar significativamente. Em termos de tratamento e reabilitação, o primeiro trimestre continuará a aumentar o investimento em I & D em 2022 e a concentrar-se ainda mais no mercado. A disposição da área médica e estética nos dois primeiros anos alcançou resultados iniciais no primeiro trimestre de 2022. No futuro, a empresa deve cooperar com os departamentos de dermatologia e cirurgia estética de hospitais públicos e hospitais privados para expandir ainda mais o mercado. A longo prazo, vale a pena olhar para o desenvolvimento da empresa impulsionada por duas rodas.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Como a empresa registrou um grande número de produtos auto-desenvolvidos nos últimos anos e aumentou o investimento em P & D, aumentamos ligeiramente a previsão da taxa de despesa de P & D da empresa, reduzimos a previsão do EPS da empresa em 22-23 anos para 0,63/0,87 (a previsão original era 0,66/0,91 yuan) e 1,13 yuan em 24 anos. Com base na avaliação de empresas comparáveis, 30 vezes PE em 22 anos é dado, e o preço alvo é de 18,90 yuan, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O risco de progresso em I & D ser inferior ao esperado, o risco de vendas de produtos serem inferiores ao esperado e o risco de intensificação da concorrência industrial.
