\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 83 Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) )
Anúncio da empresa: a empresa divulgou o relatório anual e o primeiro relatório trimestral de 2021.A receita anual foi de 7,7 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 2,99%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi de 836 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 8,41%. No primeiro trimestre de 2022, a receita foi de 1,833 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 6,49%, um aumento mensal de 3,80%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 193 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 12,63% e um aumento mensal de 27,04%.
A epidemia afetou a demanda e a entrega nas prateleiras e melhorou mês após mês no primeiro trimestre. Em 2021, sob os efeitos adversos da epidemia, a retificação das plataformas de Internet e a “dupla redução” da indústria educacional, a receita de negócios de computação em nuvem e data center da empresa alcançou um crescimento constante. Em termos de negócios, a computação em nuvem alcançou uma receita de 5,591 bilhões de yuans em todo o ano, com um aumento anual de 0,85%, dos quais o número de clientes da AWS aumentou significativamente e a receita aumentou constantemente. IDC e receita de negócios de valor agregado foi de 1,838 bilhão de yuans, um aumento anual de 10,17%, e a receita de serviços de operação IDC foi de 192 milhões de yuans, um aumento anual de 6,53%. A margem de lucro bruta abrangente foi de 20,61%, com uma diminuição homóloga de 0,49 PCT, dos quais a computação em nuvem foi de 9,59%, com uma diminuição homóloga de 1,22 PCT, IDC e serviços de valor agregado foram de 53,62%, com uma diminuição homóloga de 1,23 PCT, serviços de operação IDC foram de 18,95%, com um aumento homólogo de 5,97 PCT. A queda da margem de lucro bruta global foi afetada principalmente pelo aumento dos custos fixos, como depreciação e amortização causados pela produção e conversão de ativos fixos do novo data center da empresa, e o aumento das taxas de eletricidade do quarto trimestre. A provisão para dívidas ruins causadas pelo pagamento diferido de alguns clientes IDC que foram colocados nas prateleiras tem um certo impacto no desempenho anual. Em 2022q1, a empresa manteve a operação estável, com receita e lucro aumentando mês a mês.
Concentre-se nas áreas principais de primeira linha e aumente o layout dos data centers. No final de 2021, 12 salas de informática foram organizadas em torno da área central da cidade, com um total de 43000 armários colocados em operação, e a taxa de listagem de usuários excedeu 70%. A escala de operação e prateleiras de reserva é de quase 100000, que deve ser gradualmente introduzida no mercado nos próximos cinco anos. Entre eles, o projeto Fangshan fase I entregou todos os armários aos clientes, e a taxa de prateleira dos armários é perto de 80%. O projeto Fangshan fase II é parcialmente vendido e entrou na fase de construção eletromecânica. Espera-se que seja entregue aos clientes em 2022q2. Alguns armários de Yanjiao fase III e IV projeto foram colocados em operação. A primeira fase do projeto Tianjin Baodi foi iniciada com sucesso em novembro de 2021 e espera-se concluir a construção principal de dois edifícios de data center em 2022. No futuro, será capaz de fornecer serviços de data center altamente personalizados e escaláveis para usuários em Pequim, Tianjin e Hebei. O projeto Shanghai Jiading tem uma capacidade de serviço de 10000 armários, dos quais a primeira fase foi entregue para uso, a segunda fase foi gradualmente colocada em operação desde 2021q4, e alguns armários foram entregues aos clientes e colocados em prateleiras um após o outro. Os projetos de Hangzhou e Changsha também entraram na fase de construção. A empresa coopera com China Telecom Corporation Limited(601728) para construir a sala de computador do centro de dados em Urumqi e explorar o mercado de negócios na região ocidental. Ao mesmo tempo, a empresa respondeu ao conceito de desenvolvimento de data center verde, promoveu a transformação de economia de energia do data center, cooperou com Beijing Highlander Digital Technology Co.Ltd(300065) e participou da construção do primeiro projeto comercial de demonstração de data center submarino de Hainan no mundo.
O negócio de nuvem pública cresceu constantemente e o negócio de nuvem industrial da Advantech foi totalmente implementado. A infraestrutura de nuvem da China manteve um crescimento constante. No curto prazo, a nuvem pública será afetada pela regulamentação das plataformas de Internet e macroeconomia. No médio e longo prazo, a computação em nuvem ainda tem amplas perspectivas de desenvolvimento. A Halo Youyun continua a fornecer aos usuários serviços de valor agregado baseados em computação em nuvem, como consultoria, implantação, migração, operação e hospedagem de manutenção em um ambiente multi-nuvem com a nuvem pública Amazon como núcleo. Atualmente, ela atende muitos clientes e indústrias importantes. Em 2021, a receita da nuvem halo atingiu 250 milhões, com um aumento homólogo de 139%. Os negócios de nuvem privada são muito afetados pela política de redução dupla da educação e da epidemia. Ao mesmo tempo, alguns clientes de nuvem privada são transferidos para nuvem pública ou data centers auto-construídos. Em março de 2021, assinou um acordo de cooperação estratégica com a Advantech e um acordo de cooperação em operação de nuvem industrial da Advantech. Sob a autorização e suporte técnico da Advantech, os dados de nuvem halo são independentemente responsáveis pela operação do negócio de serviços de nuvem industrial PAAS da Internet das coisas e negócios de loja de aplicativos do mercado sábio na China. Ao obscurecer o negócio, mais empresas podem facilmente realizar o desenvolvimento de aplicativos de baixo código de acordo com suas próprias necessidades e acelerar o processo de transformação digital empresarial “.
Sugestão de investimento: Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) data center é organizado nas cidades da primeira camada e áreas circundantes, a escala do gabinete da operação é grande, e o data center é organizado em todo o país aumentando o código. A computação em nuvem assume os negócios da AWS China, e suas subsidiárias melhoram a capacidade de entrega localizada e serviço da computação em nuvem e fortalecem a expansão orientada para o mercado. Afetado pela epidemia e redução dupla, o ritmo de desenvolvimento de negócios da empresa foi ajustado. Ajustamos a previsão de lucro da empresa. Estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será 978 milhões de yuans, 1,172 bilhão de yuans e 1,401 bilhão de yuans respectivamente (originalmente previsto para ser 1,169 bilhão de yuans e 1,380 bilhão de yuans de 2022 a 2023), e o EPS correspondente será 0,54 yuan, 0,65 yuan e 0,78 yuan respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Evento imediato de risco: o risco de intensificação da concorrência industrial; Os negócios de IDC e computação em nuvem cresceram menos do que o esperado; Risco de perda de clientes contratados, risco de mudanças nas políticas industriais, etc.
