\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 88 Winner Medical Co.Ltd(300888) )
A receita do 22q1 foi de 2,32 bilhões, um aumento de 2,4% ao mesmo tempo, e excluindo as despesas de incentivo, foi imputável à empresa-mãe, um aumento de 66,6% mês a mês
Em 2021, a receita foi de 8,037 bilhões de yuans, uma diminuição de 35,87%, principalmente devido à diminuição significativa nas encomendas de produtos de proteção médica, um aumento de 164,82% em relação a 2019, com a prevenção e controle eficazes da epidemia de covid-19, vacinação em larga escala, o aumento substancial na capacidade de produção de produtos de proteção médica no mercado e a intensificação da concorrência. Entre eles, a taxa de receita e crescimento de 21q1-4 foi de 2 269 bilhões (+ 52,97%), 1 791 bilhões (-33,58%), 1 76 bilhões (-67,06%) e 2 217 bilhões (-26,35%), respectivamente.
Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,239 bilhão de yuans, uma diminuição de 67,48%, um aumento de 126,86% em relação a 2019, principalmente devido ao declínio no volume de vendas e preço de produtos de proteção médica globais, o aumento do frete marítimo global e o preço de matérias-primas e auxiliares, e o aumento nas despesas de vendas. Ao mesmo tempo, o plano de incentivo de ações de funcionários foi lançado no final de 2020. Em 2021, uma taxa de pagamento baseada em ações de 681203 milhões de yuans foi acumulada, excluindo o impacto da taxa de pagamento baseada em ações no lucro líquido, O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,309 bilhões de yuans. Entre eles, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe e a taxa de crescimento de 21q1-4 foram de 481 milhões (+ 50,74%), 280 milhões (-60,69%), 343 milhões (-83,8%) e 135 milhões (-79,51%), respectivamente.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22q1 foi 357 milhões de yuans, uma diminuição de 25,69%, que foi principalmente devido à entrega de algumas ordens de preço alto assinadas em 2020h2 para exportação em 2021q1, aumentando a margem de lucro bruto e líquido de 21q1, com uma base alta.
Por indústria, 1) negócios de consumíveis médicos: a receita em 2021 foi de 3,922 bilhões de yuans (48,80% do total), diminuiu 56,03% e aumentou 160,69% em comparação com 2019, incluindo 677 milhões de yuans (8,42% do total), aumentou 37,05% e aumentou 20 vezes em comparação com 2019.A receita da plataforma Amazon foi de 142 milhões de yuans.
Em 2022q1, a receita comercial de consumíveis médicos foi de 1,407 bilhão de yuans (representando 60,59% do total), com uma diminuição de 1,71%, dos quais a receita de produtos de curativos de alta qualidade aumentou 64,59%, principalmente devido ao aumento do investimento da empresa em P & D e promoção do mercado. Em abril de 2022, a empresa adquiriu 55% do capital da Longtai medical, e 22q3 deve ser incluído nas demonstrações consolidadas.
2) negócio de bens de consumo de saúde: a receita em 2021 foi de 4,054 bilhões de yuans (representando 50,44% do total), um aumento de 15,27%, principalmente devido à expansão dos canais de vendas e ao crescimento das vendas de novos produtos. Em termos de produtos, a renda de toalhas macias de algodão foi de 963 milhões de yuans (representando 11,98%), um aumento de 1,99% ao mesmo tempo; A renda de guardanapos sanitários foi de 548 milhões de yuans (6,82% do total), um aumento de 31,69%, principalmente devido à atualização de produtos e à expansão dos canais de vendas; A renda de produtos para bebês e crianças foi de 362 milhões de yuans (4,51% do total), um aumento de 30,16% ao mesmo tempo, a renda de roupas para bebês e crianças foi de 509 milhões de yuans (6,34% do total), um aumento de 38,77% ao mesmo tempo, e a renda de roupas para adultos foi de 680 milhões de yuans (8,46% do total), um aumento de 51,92% ao mesmo tempo.
Em termos de canais, a receita dos canais de comércio eletrônico foi de 2,541 bilhões de yuans (representando 31,62%), um aumento de 8,69% ao mesmo tempo, dos quais a receita de Amoy, JD e vipshop foi de 1,395 bilhões de yuans, 430 milhões de yuans e 77 milhões de yuans respectivamente; A receita de lojas offline foi de 1,235 bilhão de yuans (15,37% do total), um aumento de 29,34%, principalmente devido ao número de novas lojas e ao crescimento anual das vendas da mesma loja; A receita do canal dos supermercados foi de 203 milhões de yuans (representando 2,53% do total), um aumento de 51,18%, principalmente devido à expansão do número de supermercados e novos produtos.
Em 2022q1, a renda comercial de bens de consumo de saúde foi de 890 milhões de yuans (representando 38,33% do total), um aumento de 8,76% ao mesmo tempo.
Em 2021, a margem bruta de lucro diminuiu 9,67 PCT para 49,88%, 1,77 PCT inferior ao de 2019; A taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe diminuiu 14,98 PCT para 15,42%, um aumento de 3,48 PCT em relação a 2019.
Manter previsão de lucro e comprar classificação. A empresa capta intensamente o potencial de mercado dos bens de consumo de alta qualidade da China sob o pano de fundo da atualização do consumo, e assume a liderança na apresentação do conceito inovador de produto de substituição da fibra química por algodão e mantendo-se longe da estimulação química Winner Medical Co.Ltd(300888) c produtos finais lideram o mercado em taxa de crescimento; No curto prazo, a epidemia repetida teve um impacto sobre as vendas off-line da loja da empresa, mas é relativamente controlável. No médio e longo prazo, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) layout abrangente, e a taxa de recompra e taxa de conversão de vários canais aumentaram gradualmente, fornecendo uma fonte de força motriz para o crescimento do desempenho,
Esperamos que o EPS da empresa em 22-24 anos será de 3,80 yuan, 4,57 yuan e 4,20 yuan / ação respectivamente, e o PE será de 15,44 yuan, 12,82 yuan e 13,94 yuan respectivamente.
Aviso de risco: o custo das matérias-primas está aumentando; A taxa de crescimento da eficiência da loja diminuiu; Consumo final fraco, epidemia repetida de covid-19 e outros riscos.
