\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Análise do desempenho
Em 22 de abril de 2022, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) divulgou o primeiro relatório trimestral de 22 anos. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 350 milhões de yuans, uma diminuição anual de 4,27%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 333 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 4,13%.
Observações
Os jogos principais mantiveram o crescimento ano a ano, que foi parcialmente compensado pelo declínio na receita do jogo proxy "oito terras devastadas do vale fantasma": de acordo com os dados da Qimai, a lista mais vendida de jogos IOS dos jogos principais da empresa 22q1 "Yinian Xiaoyao" e "pedir uma turnê manual" estavam estáveis em cerca de 10 / 20 respectivamente.Entre eles, "Yinian Xiaoyao" foi lançado em 1, 21 de fevereiro e 22q1 aumentou seu tempo de operação em um mês ano a ano, o que promoveu o crescimento da receita ano a ano, Além disso, alguns novos jogos online de 21q2-q4 também contribuíram com incremento de receita em 22q1. Como o jogo de proxy "ghost Valley eight wastellands (versão PC)" é um jogo de compra, a sustentabilidade da receita é menor do que a do jogo móvel da empresa, e a receita de 22q1 diminuiu significativamente ano após ano.
As responsabilidades contratuais 22q1 aumentam ainda mais, e a atenção é dada à liberação gradual de receita diferida futura: de acordo com o anúncio da empresa, as responsabilidades contratuais 2022q1 são de cerca de 640 milhões de yuans, um aumento de 55 milhões de yuans em comparação com o final de 2021. Acreditamos que com o reconhecimento gradual dessas receitas, espera-se promover a melhoria adicional do desempenho.
Com o crescimento adicional de funcionários 22q1, espera-se que a capacidade de P & D da empresa seja melhorada ainda mais: de acordo com o anúncio da empresa, os funcionários 22q1 aumentaram 270 ano a ano, o que promoveu a melhoria adicional do apoio relevante.22q1 despesas de P & D / despesas de gestão foram 170 / 90 milhões yuan respectivamente, com um aumento ano a ano de 16% / 45%. Acreditamos que, com o aumento do pessoal de P & D e operação, espera-se que a operação a longo prazo da empresa e a capacidade de P & D sejam melhoradas ainda mais.
Espera-se que o 6º aniversário de "pedir uma visita à mão" promova um crescimento constante no desempenho, e preste atenção ao progresso do lançamento do jogo chave "Obi Island: país dos sonhos": o serviço de 6º aniversário de "pedir uma visita à mão" foi lançado oficialmente em 22 de abril, que promoveu o ranking da lista de best-sellers da IOS de "pedir uma visita à mão" para o nº 6 em 22 de abril; Além disso, o principal jogo de agentes "Obi Island: dreamland" abriu a reserva omni-channel e espera-se abrir o teste de pagamento omni-channel em 28 de abril, que deve se tornar um novo incremento no desempenho da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Espera-se que os principais jogos da empresa mantenham uma contribuição estável, e a reserva chave "Ilha Obi" deve entrar online dentro do ano, o que deve promover o crescimento do desempenho. Devido ao aumento do pessoal de pesquisa e operação da empresa e ao aumento das despesas, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 22-24 anos em 14% / 11% / 9%, respectivamente para RMB 1,602/1,964/2,888 bilhões, correspondendo a EPS de RMB 22,29/27,32/31,83 e P/E de 15,38/12,55/10,77, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
O desempenho dos jogos principais é menor do que o esperado; O progresso online do novo jogo é menor do que o esperado; Risco da política industrial
