\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 87 Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
Descrição do evento:
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,007 bilhões de yuans, um aumento anual de 40,70%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 220 milhões de yuans, um aumento homólogo de 34,54%.
Comentários do evento:
O rápido crescimento da receita multissetorial impulsiona a melhoria do desempenho. Em 2021, com base no rápido crescimento de negócios tradicionais, como alimentos e testes ambientais, a empresa participou profundamente da triagem de ácido nucleico covid-19 em grande escala em muitos lugares e concluiu com sucesso a tarefa, impulsionando a receita de ciência da vida, saúde e proteção ambiental a aumentar em 45,83% ano a ano, para RMB 1,724 bilhão. Ao mesmo tempo, a empresa foi reconhecida pela Tesla, Byd Company Limited(002594) , BAIC Foton e outros principais fabricantes de motores, e a receita de automóveis e outros bens de consumo aumentou 18,35% para 188 milhões de yuans ano a ano. No campo da indústria militar, a empresa obteve a qualificação de confidencialidade de segunda classe de armas e equipamentos de pesquisa científica e unidades de produção, e adquiriu Xi’an chuangni para melhorar ainda mais a capacidade de serviço de indústrias especiais.O setor de segurança aumentou 16,54% ano a ano para 45 milhões de yuan. No campo cro / cdmo, a empresa estabeleceu uma equipe técnica profissional, que pode realizar todo o processo de pesquisa e desenvolvimento farmacêuticos, tais como descoberta de drogas, síntese de drogas, preparação farmacêutica, análise de drogas, farmacodinâmica, farmacocinética e segurança toxicológica, e espera-se tornar um novo ponto de crescimento de desempenho.
A renda per capita da empresa aumentou 27% ano a ano, e a eficiência da gestão foi melhorada ainda mais. Em 2021, a empresa melhorará a eficiência operacional de vários processos de negócios e promoverá a melhoria da eficiência energética global da gestão, otimizando o sistema de gestão, incentivo patrimonial e fortalecendo a coordenação setorial; O rácio de despesas de gestão da empresa foi de 10,67%, com decréscimo homólogo de 0,91pct; O rácio de despesas com vendas foi de 15,73%, uma diminuição homóloga de 1,88pct. Em 2021, a renda per capita da empresa foi de 275400 yuans, um aumento anual de 26,63%; O lucro per capita foi de 30200 yuans, um aumento anual de 21,08%.
Seis aquisições foram concluídas em 2021 e três empresas foram adquiridas em 2022, acelerando a implementação do crescimento epitaxial. Em 2021, a empresa concluiu 6 fusões e aquisições (Guizhou Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) tecnologia, Zhengzhou Xieli Runhua laboratório médico, Changchun Jiuhe laboratório médico, Xi’an chuangni Information Technology Co., Ltd., Xi’an Chadwick tecnologia de radiação e Sanhe Hekang Technology Co., Ltd.), e o processo de compra foi significativamente acelerado. Em março de 2022, a empresa adquiriu 100% de capital próprio das empresas de medição médica Shenzhen miyao e Chengdu miyao; Aquisição de 70% de capital próprio de Shenzhen tongtest; Três empresas foram adquiridas no primeiro trimestre. Por um lado, a aquisição acima ajuda a empresa a expandir a categoria de testes e enriquecer a linha de produtos da empresa no campo de testes e medição; Por outro lado, preencher a lacuna das categorias subdivididas da empresa em áreas específicas e aumentar a força geral da empresa.
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022, 2023 e 2024 seja de RMB 303431/571 milhões respectivamente, correspondendo a 35/24/18 vezes de PE, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco: a taxa de crescimento das ordens comerciais tradicionais é menor do que o esperado; O progresso do desenvolvimento de novos negócios é menor do que o esperado; O ritmo das fusões e aquisições é inferior ao esperado; A taxa de crescimento do desempenho da empresa é inferior ao esperado; A taxa de liberação da capacidade laboratorial foi inferior ao esperado.
