\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 007 Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) )
Perfil da empresa: National Star Hotel Brand referência, com foco nos principais negócios do hotel para alcançar layout de negócios diversificado. No início de seu estabelecimento, a empresa iniciou o negócio de operação hoteleira com o Old Star Hotel Nanjing da China Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) como o ativo principal, e então gradualmente realizou a produção de gestão, e explorou a extensão da cadeia industrial e até mesmo a expansão de formas de negócios em torno do principal negócio do hotel. Atualmente, a empresa tem quatro lojas diretas (três propriedades próprias) e 195 lojas sob o negócio de gerenciamento de hotéis, ocupando o quarto lugar na cadeia de marcas de luxo da China. Após 2017, a empresa também lançou cinco sub marcas, como Jinling Jialong e Jinling Wenjing, abrindo o ritmo de expansão de várias marcas. Além disso, a empresa também criou subsidiárias para organizar a aquisição e o comércio de materiais hoteleiros, a distribuição de famosos vinhos / bebidas / açúcar e outras commodities, estender a cadeia da indústria hoteleira, e cortar nos campos de desenvolvimento de recursos turísticos / desenvolvimento imobiliário & Vendas / gestão de propriedades / fabricação de alimentos para realizar diversificação de negócios e desenvolvimento coordenado.
Indústria hoteleira: sob a situação epidêmica, a remodelação do lado dos ativos hoteleiros deu origem à demanda da remodelação da Gaoxing, a indústria continuou a atualizar e o valor da marca foi destacado. Sob a epidemia covid-19, um grande número de hotéis de alta estrela estão sob pressão e em dificuldades de fluxo de caixa.Ao mesmo tempo, os promotores imobiliários que são os principais proprietários de ativos de hotéis de alta estrela também estão sob profunda pressão, resultando na rápida reorganização de ativos de hotéis de alta estrela nos últimos dois anos: taxa de gerenciamento de marca de hotel de alta estrela da China + baixo custo operacional, sobreposto com a tendência de marcas nacionais / nacionais + um grande número de plataformas estatais tornam-se proprietários de hotéis, conjuntamente dirigindo um grande número de hotéis de alta estrela nacional para inaugurar a oportunidade de rotatividade, Entre no período de dividendos de crescimento. Além disso, no contexto da modernização do consumo, a capacidade das marcas hoteleiras de conquistar o reconhecimento do consumidor e obter premium com base em produtos, serviços e tonalidade tornou-se um elemento chave da sua concorrência, e espera-se que o valor da marca dos hotéis nacionais clássicos destaque.
Vantagem competitiva: profunda herança de marca, recursos abundantes para acionistas, layout diversificado e sinergia industrial Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) é um dos primeiros lotes de hotéis cinco estrelas na China. No início da abertura, ganhou o título de “o edifício mais alto da China” com uma estrutura de 37 andares e 110 metros; Ao longo dos anos, recebeu com sucesso dignitários políticos em casa e no exterior por muitas vezes. Como anfitrião de atividades importantes, ganhou a reputação dos consumidores em casa e no exterior com sua qualidade de serviço. É considerado como a referência do hotel cinco estrelas da China e estabeleceu uma boa mente da marca. Ao mesmo tempo, a empresa conta com a supervisão de ativos estatais e Comissão de Administração da província de Jiangsu e tem recursos abundantes, o que apoia totalmente a empresa para obter projetos de alta qualidade na província e até em todo o país, e até mesmo obter injeção de ativos potencial, de modo a acelerar a expansão com capital. O layout de negócios diversificado da empresa também tem forte sinergia, construindo a barreira de negócios do hotel Gaoxing.
Expansão endógena da extensão + recuperação cíclica do boom + negócio de vegetais pré-fabricados para construir um caminho de crescimento juntos. A partir das 21h1, a empresa conta com 195 lojas sob sua gestão, e a meta é atingir Tus-Design Group Co.Ltd(300500) até o final de 22/25. Espera-se que continue a fazer esforços para expandir suas lojas interna e externamente e expandir seu território de forma integral; No contexto da compensação da oferta da indústria hoteleira, se a situação epidêmica de acompanhamento for controlada e a demanda se recuperar, espera-se que a empresa inaugure um período de desenvolvimento de alto boom de “volume + preço”. Além disso, contando com o acúmulo e efeito de marca no campo da restauração, a empresa corta a trilha vegetal pré-fabricada e tem vantagens óbvias em pratos característicos. Atualmente, está em fase de desenvolvimento de canais, que se espera alcançar alto crescimento e engrossar o desempenho da empresa.
Sugestão de investimento: a remodelação da indústria e a melhoria do consumo trazidos pela epidemia inaugurarão novas oportunidades de desenvolvimento para o líder do hotel Gaoxing. Espera-se que o layout das lojas Direct da empresa seja promovido, com a maturidade e rápida expansão do negócio de gestão confiado e a força dos vegetais pré-fabricados, estando a empresa num período de rápido crescimento nos próximos 3-5 anos. Independentemente da expectativa de extensão da empresa M&A, esperamos que a empresa realize o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 56/0,84/155 milhões de 2021 a 2023, sendo que o PE correspondente é 59x/40x/21x respectivamente, é coberto pela primeira vez e recebe uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco: riscos epidêmicos repetidos, expansão de lojas menor do que o esperado, crescimento menor do que o esperado do comércio de commodities, etc
