\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 303 Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) )
Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) anunciou o primeiro relatório trimestral de 2022, a empresa Q1 alcançou uma receita operacional de 1,256 bilhões de yuans, yoy + 4,56%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 60 milhões de yuans, yoy-36,62%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe é de 64 milhões de yuans, yoy + 0,28%.
Pontos-chave que apoiam a notação
Os produtos de iluminação Q1 continuaram o forte nível de exportação em 2021, com receita yoy + 17,5% sob o mesmo calibre. De acordo com o relatório financeiro da empresa, a empresa alcançou uma receita de 1,256 bilhão de yuans no primeiro trimestre, um aumento anual de + 4,56%. No entanto, o negócio de plásticos de engenharia Q1 não foi retirado em 2021.A receita de plásticos de engenharia 2021q1 é de 132 milhões de yuans, o custo é de 117 milhões de yuans e o lucro bruto é de 16 milhões de yuans; Ao mesmo tempo, liangqin e liangxinpeng fundiram-se no segundo trimestre do ano passado. Se estas duas partes forem excluídas, a receita do primeiro trimestre do mesmo calibre é de + 14% ano a ano e lucro bruto anual + 19%. Após o surto, a demanda no exterior por iluminação geral foi forte. Em 2021, o volume de exportação ultrapassou US $ 65 bilhões, um aumento de 25% ano a ano, e a participação de mercado global atingiu mais de 60%. A receita trimestral da empresa em 2021 foi de RMB 1,07/12,6/12,5/1,57 bilhão, respectivamente. A receita de 1,26 bilhão no primeiro trimestre deste ano mostra que a empresa continuou o forte nível de exportação no ano passado. Espera-se que a iluminação comercial tenha uma boa taxa de crescimento este ano e que a empresa ganhe mais quota de mercado nos negócios comerciais. A empresa colocou em operação duas novas linhas de produção LDM este ano, e a linha de produção BMS deve ser colocada em operação no terceiro trimestre. Shanghai e Wuhan bases promovem ativamente a melhoria e expansão da inteligência do equipamento, e continuam a fazer esforços no negócio do veículo.
No primeiro trimestre, a margem de lucro bruto melhorou significativamente em um único trimestre, e a margem de lucro bruto aumentou mês a mês. A alta pressão de custo das matérias-primas diminuiu, e a margem de lucro bruto da empresa Q1 é de 15,9%, que é 5pct maior do que a de 2021q4. Com a mitigação da situação epidêmica em Xangai, espera-se que a base de Xangai retome o trabalho e a produção no segundo trimestre. Espera-se restaurar o ritmo normal de exportação. A empresa também pode transferir custos de matéria-prima mais elevados através de aumentos de preços e outras medidas no futuro. Ao mesmo tempo, no contexto do aumento da taxa de juros do Fed, a taxa de câmbio internacional variou muito este ano, e a empresa também divulgou em seu relatório anual que realizaria negócios de negociação de derivados cambiais para reduzir o impacto das flutuações cambiais no desempenho da empresa.
Previsão de lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 5,9/7/8,1 bilhões, e seu lucro líquido será de 4/6/8 bilhões, correspondendo a pe13x/10x/7X de 2022 a 2024, mantendo a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
O custo das matérias-primas aumentou drasticamente, a epidemia no Delta do Rio Yangtze desenvolveu-se além das expectativas e a concorrência da indústria intensificou-se significativamente.
