\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 212 Cybrid Technologies Inc(603212) )
Evento: a empresa divulgou o relatório de desempenho para o primeiro trimestre de 2022, realizando uma receita operacional de 1,098 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 81,85%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 89 milhões de yuans, um aumento homólogo de 76,33%.
O desempenho continuou a melhorar, com significativa melhoria mês a mês. No primeiro trimestre, a empresa realizou uma receita operacional de 1,098 bilhão de yuans, um aumento de 18,7% mês após mês e um lucro líquido de 88 milhões de yuans, um aumento de 57,1% mês após mês. Excluindo o impacto da reversão da imparidade de crédito, estima-se que o lucro da empresa seja de cerca de 75 milhões de yuans, o que aumentou significativamente.
O backplane manteve altas vendas e fez um lucro médio no primeiro trimestre. No primeiro trimestre, o volume de vendas do backplane foi de 43 milhões de metros quadrados, um aumento ano a ano de 47%, e a receita operacional foi de 523 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 82,16%. A capacidade de produção atual do backplane da empresa é de 180 milhões de metros quadrados, que estava em plena produção no primeiro trimestre. Afetado pelo aumento do preço das matérias-primas, o preço do backplane da empresa no primeiro trimestre foi de 12,20 yuan / m2, com um aumento anual de 23,48%. De acordo com o cálculo, o lucro médio do backplane da empresa foi de 0,6 yuan / m2, um aumento de 0,55 yuan / m2 em 2021.
A capacidade de produção de filme adesivo foi liberada de forma ordenada, e o volume de vendas e o lucro aumentaram. Afetada pela subida da capacidade de produção cinematográfica da empresa em 2021, a taxa de utilização da capacidade continua a subir. Com a liberação ordenada da capacidade de produção de filmes e melhoria da qualidade, o negócio de filmes da empresa melhorou significativamente. No primeiro trimestre, a empresa entregou 37 milhões de metros quadrados de filme plástico, ligeiramente superior ao do quarto trimestre, com um aumento homólogo de 117%. No primeiro trimestre, o negócio de filme adesivo da empresa alcançou uma receita operacional de 442 milhões de yuans, um aumento de 129% ano a ano. De acordo com o cálculo, o lucro médio do filme adesivo é de cerca de 0,7 yuan / m2, o que é significativamente melhorado em comparação com todo o ano de 2021. A qualquer momento, a nova capacidade de produção da empresa atinge a capacidade de produção, que se espera alcançar uma capacidade de produção de 300 + milhões de metros quadrados no meio do ano.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa de plataforma de materiais escassos e acelerará seu crescimento após a listagem. Película adesiva fotovoltaica e novos veículos de energia não fotovoltaica e negócios 3C melhorarão significativamente o volume de receita e rentabilidade da empresa. Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será de 0,77 yuan, 1,13 yuan e 1,48 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 23x, 16x e 12x respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a demanda a jusante está diminuindo, a concorrência da indústria está se intensificando e a oferta de matérias-primas é amplamente liberada
