\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
A receita continuou a crescer, o lucro diminuiu ligeiramente devido à diminuição da receita de investimento, e a classificação de “compra” foi mantida
Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,229 bilhões de yuans (ano a ano + 9,98%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 350 milhões de yuans (ano a ano – 4,27%), um lucro líquido de 445 milhões de yuans (ano a ano + 19,62%) após deduzir a receita de investimento, e um lucro líquido de 4,54 milhões de yuans (ano a ano + 16,70%) após deduzir a receita de investimento de empresas associadas. O desempenho do core business da empresa manteve-se estável, tendo o lucro líquido atribuível à matriz diminuído ligeiramente, principalmente devido à diminuição do rendimento de investimento das empresas associadas e ao aumento de cerca de 270 empregados em relação ao mesmo período de 2021, resultando no correspondente aumento salarial. Com base no desempenho da empresa, reduzimos a previsão de lucro para 20222024. Prevê-se que a receita operacional da empresa em 2022, 2023 e 2024 será de 5,285/61,29/69,41 (o valor anterior é de 5,485/65,29/76,41) bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,752/20,30/23,57 (o valor anterior é de 1,961/23,572797) bilhão de yuans respectivamente, o EPS correspondente será de 24,38/28,25/32,80 yuan respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 15,3/13,2/11,4 vezes respectivamente, Estamos otimistas sobre o jogo de alta qualidade R & D e capacidades de operação de longo prazo da empresa, bem como o desempenho on-line de novos produtos no futuro, e manter a classificação de “comprar”.
A margem de lucro bruto da empresa aumentou, e a taxa de despesa aumentou constantemente durante o período
Em 2022q1, a margem bruta de lucro da empresa foi de 90,63% (ano a ano + 7,43pct), o aumento da margem bruta de lucro deveu-se principalmente à diminuição da participação paga pela empresa aos fornecedores de P&D de oito terras baldios do Vale fantasma. A taxa de despesas de vendas da empresa foi de 25,69% (ano a ano + 2,11 pct), e o aumento na taxa de despesas de vendas foi causado pelo aumento da empresa na promoção do jogo, a fim de cooperar com a atividade de tempo limitado do festival da dinastia das flores de Yinian Xiaoyao. A taxa de despesa gerencial da empresa foi de 7,41% (ano a ano + 1,8pct), e o aumento da taxa de despesa gerencial deveu-se principalmente ao aumento do número de empregados e ao correspondente aumento salarial.
O desempenho de Yinian Xiaoyao é estável, e estamos ansiosos para o aumento considerável do desempenho trazido pelo lançamento da Ilha OBI: país dos sonhos
De acordo com dados da sensortower, Yinian Xiaoyao estabeleceu um novo recorde de receita em março de 2022, com a receita final do IOS da China chegando a US $ 16 milhões. De acordo com a taptap, o jogo móvel de agentes da empresa “Obi Island: dream country” abrirá o teste omni-channel em 28 de abril e planeja abrir o teste em 2022. Acreditamos que Yinian Xiaoyao verificou a capacidade operacional de longo prazo da empresa e ajudou a engrossar o desempenho básico da empresa. Obi Island, como um IP clássico com uma história de 13 anos, acumulou um grande número de usuários de IP. O lançamento de OBI Island: país dos sonhos deve contribuir com incremento considerável de desempenho para a empresa.
Dica de risco: o fluxo de jogos antigos está diminuindo, e o tempo online de novos jogos está atrasado ou o desempenho é menor do que o esperado.
