\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 179 Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) )
Evento: a empresa anunciou no relatório anual de 2021 que a receita operacional em 2021 foi de 288 milhões de yuans, um aumento homólogo de 22,82%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 89,36 milhões de yuans, um aumento homólogo de 20,06%; Entre eles, o Q4 alcançou uma receita operacional de 90 milhões de yuans, um aumento anual de 21,29%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 29,82 milhões de yuans, um aumento anual de 13,70%.
A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa mantiveram-se relativamente estáveis. Em 2021, a taxa de despesas de gestão da empresa foi de 14,70%, uma diminuição homóloga de 0,25 PCT, e a taxa de despesas de vendas foi de 6,91%, um aumento homólogo de 2,72 PCT, principalmente devido ao aumento do pessoal de vendas da empresa e ao aumento dos custos trabalhistas; Os gastos financeiros foram de – 1,95%, com uma diminuição homóloga de 1,72 PCT, principalmente devido ao aumento da receita de juros dos primeiros recursos captados pela empresa, com taxa de despesa em P&D de 7,88%, com um aumento homólogo de 1,18 PCT. A margem bruta de lucro da empresa em 2021 foi de 62,26%, com um aumento homólogo de 1,48 PCT, e a margem de lucro líquido foi de 31,06%, com uma diminuição homóloga de 0,72 PCT, relativamente estável no seu conjunto.
As quatro principais categorias de produtos reagentes da empresa mantiveram um rápido crescimento. Em termos de negócios, os reagentes químicos high-end da empresa alcançaram uma receita de 148 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 22%, reagentes de ciência da vida 66,99 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 29,46%, reagentes cromatográficos analíticos 38,43 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 34,68%, reagentes de ciência de materiais 20,44 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 33,22%.
Em 2022, os jovens irão para a batalha, e os fatores adversos serão basicamente eliminados. 1) Em termos de sistema ERP, com a otimização gradual do sistema, o impacto negativo foi basicamente eliminado, e a informatização da empresa e gestão digital serão mais perfeitas; 2) Em termos de preparação de inventário, até ao final de 2021, a escala de inventário da empresa tinha aumentado significativamente em relação ao início do período, estabelecendo bases para o crescimento da receita comercial subsequente. Acreditamos que em 2022, a empresa vai embalar leve e os fatores adversos serão gradualmente eliminados.
Manter a classificação “comprar”. O EPS deve ser de 1,24/1,80/2,40 yuan nos próximos três anos, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco: risco de intensificação da concorrência industrial, risco de incerteza epidêmica covid-19 e risco de política industrial
