\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 677 Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
Evento: a empresa anunciou em seu relatório anual de 2021 que, em 2021, realizou uma receita operacional de 310 milhões de yuans, um aumento homólogo de 12,53% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 118 milhões de yuans, um aumento homólogo de 22,19%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 93 milhões de yuans, um aumento homólogo de 39,21%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 35,792 milhões de yuans, um aumento homólogo de 36,98%. O desempenho da empresa está alinhado com as expectativas do mercado.
A taxa de despesas de I & D aumentou significativamente e a taxa de juro líquida apresentou uma tendência ascendente. O rácio de despesas de gestão da empresa em 2021 foi de 10,99%, com um aumento homólogo de 1,43pct; O rácio de despesas com vendas foi de 3,34%, com um aumento homólogo de 1,38pct; Os gastos financeiros foram -0,26%, queda de 2,09% em relação ao ano anterior; O rácio de despesas em I&D foi de 13,35%, um aumento de 2,11 PCT em relação ao ano anterior. Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 63,49%, uma diminuição homóloga de 0,20pct, e a margem de lucro líquido foi de 37,83%, um aumento homólogo de 2,95pct, e a margem de lucro líquido continuou a subir.
A empresa realiza ativamente o desenvolvimento, registro e industrialização do sistema de fonte de luz endoscópio e sistema de câmera. Entre eles, o endoscópio fonte de luz fria b600 obteve o registro de produto e licença de produção em novembro de 2021, com licenças duplas completas; O sistema de câmera fluorescente 4K Ultra HD obteve registro de produto e licença de produção em fevereiro de 2022, com licenças duplas completas; Combinado com luz branca 4K e laparoscópio fluorescente, que foram vendidos na China, um sistema de máquina completo de endoscópio de marca independente que integra tecnologia óptica, mecânica, informática e informática foi formado. Esta parte do negócio tem um forte crescimento, que se espera para melhorar a concentração de produtos low-end e dependência de importações no mercado de endoscópio da China, melhorar ainda mais a vantagem competitiva da empresa, permitir que a empresa expanda o mercado incremental da China, mantendo o crescimento das vendas em série de dispositivos médicos endoscópios e participar profundamente da inovação técnica no campo de dispositivos médicos da China.
Manter a classificação “comprar”. O EPS deve ser de 2,00/2,83/3,95 yuan nos próximos três anos, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: a concorrência industrial intensifica o risco; Risco de incerteza do desenvolvimento epidêmico da Covid-19; Risco da política industrial; A I & D é inferior ao risco esperado; Risco de negligência médica;
