\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 483 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) )
Evento: em 25 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 898 milhões de yuans, um aumento anual de 3,51%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 49 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 47,25%.
Comentários:
A licitação tardia da brisa do mar e a situação epidêmica em vários lugares afetam a renda de curto prazo da empresa. No primeiro trimestre de 2022, a receita total da empresa foi de 898 milhões de yuans, menor do que a expectativa da indústria. Há duas razões principais: uma é que a licitação da brisa do mar está atrasada, o que leva a empresa a receber pedidos mais tarde, e o negócio da brisa do mar é afetado. Além disso, no primeiro trimestre do ano, houve epidemias em todo o país, e houve freqüentes fechamentos em rodovias na China, o que bloqueou o transporte de matérias-primas e produtos da empresa, e afetou negativamente o ciclo de entrega e o custo da matéria-prima. No entanto, o ciclo de entrega do negócio de materiais e equipamentos da empresa é longo, e o impacto do desempenho de curto prazo pode ser compensado após a situação epidêmica melhora. Se a licitação do negócio de Haifeng é boa durante todo o ano, ele ainda pode garantir o nível de renda de todo o ano. O negócio de proteção ambiental da empresa está sob certa pressão, o que levou a um declínio na demanda e um correspondente declínio na utilização da capacidade da empresa, o que tem um certo impacto em sua renda e rentabilidade.
A base sul ainda está sob planejamento, e o plano final está tomando forma. Em 7 de março de 2022, a empresa emitiu o anúncio sobre a assinatura do acordo-quadro de aquisição de capital. A base sul está avançando de forma ordenada, e o cais de Yangjiang se tornará um importante ponto de partida para a empresa desenvolver o negócio da brisa marítima em Guangdong. Ao mesmo tempo, espera-se que a base sul da empresa se torne uma base importante para outros negócios da empresa e abra um amplo mercado para os principais negócios da empresa.
O desenvolvimento de médio e longo prazo do negócio de manuseio logístico é bom. O negócio de movimentação de materiais é um dos principais negócios da empresa. Durante o período analisado, o negócio de movimentação de materiais da empresa basicamente atendeu às expectativas. Embora o surto de epidemia em várias regiões tenha tido, teoricamente, um certo impacto na demanda do negócio de movimentação de materiais da empresa, o ciclo de entrega do negócio de movimentação de materiais da empresa foi longo, e um grande número de pedidos não foram entregues e confirmados no quarto trimestre de 21, portanto, o desempenho no primeiro trimestre foi bom. A longo prazo, Koch, uma subsidiária da empresa, demonstrou gradualmente sua competitividade e obteve sucessivamente grandes encomendas de 1,9 bilhão de yuans e 6,559 bilhões de yuans, o que não só reflete sua força técnica, mas também garante a renda de todo o ano.
Previsão de lucro e classificação de investimento: prevemos que o lucro líquido de 2022 a 2024 será de 395 milhões de yuans, 551 milhões de yuans e 710 milhões de yuans respectivamente, e o EPS correspondente será de 0,42 yuan / ação, 0,58 yuan / ação e 0,75 yuan / ação respectivamente, correspondendo a 13 vezes, 9 vezes e 7 vezes do preço atual da ação PE respectivamente. Manter a classificação de “compra” da empresa.
Fatores de risco: a construção da base Sul não é como esperado; O controlo epidêmico não foi o esperado; Os preços das matérias-primas continuaram a subir.
