\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 360 360 Security Technology Inc(601360) )
O principal provedor de serviços de Internet e segurança da China mantém uma classificação de “compra”
Considerando o aumento do investimento no negócio de segurança empresarial governamental da empresa, reduzimos a previsão da empresa de lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 para 901 e 1164 milhões de yuans (a previsão original era de 3,029 e 3,612 bilhões de yuans), aumentamos a previsão de 2024 para 1,481 bilhão de yuans, EPS para 0,13, 0,16 e 0,21 yuan / ação, e o preço atual das ações corresponde a 63,4, 49,1 e 38,6 vezes de PE de 2022 a 2024.
O desempenho em 2021 está alinhado com as expectativas, e o negócio de segurança está crescendo rapidamente
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 10,886 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 6,28%, incluindo publicidade na Internet e receita de serviços de 6,306 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 16,06%; A receita do negócio de hardware inteligente foi de 2,063 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 3,68%; A receita de serviços de valor agregado da Internet foi de 1,104 bilhão de yuans, uma diminuição anual de 2,67%; A receita de segurança e outros negócios foi de 1,381 bilhão de yuans, um aumento anual de 70,91%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 902 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 69,02%, e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 166 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 91,48%, principalmente devido à diminuição da publicidade na Internet e renda de negócios de serviços e ao aumento do investimento de negócios de segurança.
2022q1 ordens comerciais de segurança recebidas sem problemas
Em 2022q1, a empresa realizou uma receita operacional de 2,526 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 1,03%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 222 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 17,98%. As ordens de negócios de segurança da empresa Q1 foram recebidas sem problemas, e as ordens de segurança urbana de 547 milhões de yuans foram recebidas, e o progresso da conclusão da receita operacional relacionada à segurança atingiu 39,6% em 2021.
O negócio de segurança expandiu ativamente o mercado e alcançou resultados notáveis
Ao habilitar produtos relevantes através do “cérebro de segurança na nuvem” e do “cérebro de segurança central”, a empresa melhorou significativamente a cobertura geral do cliente dos negócios de segurança, completou a cobertura completa dos principais clientes e aumentou significativamente o número de clientes regionais e o montante recém-assinado: a empresa assinou novos contratos com quase 2000 clientes, cobrindo mais de 90% dos ministérios centrais e comissões, 80% das empresas centrais e 95% das grandes instituições financeiras, E realizou cooperação de segurança de rede com milhões de pequenas e médias empresas.
Dica de risco: o impacto da epidemia nos negócios da empresa e a expansão dos negócios de segurança governamental e empresarial não são como esperado.
