\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 63 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Evento: a boten divulgou o projeto de plano de incentivo acionário para 2022, que prevê a concessão de um total de 7,14 milhões de ações restritas a 212 gerentes médios e seniores e espinhas dorsal centrais da empresa, representando cerca de 1,31% do capital social total da empresa. Entre elas, 5712000 ações foram concedidas pela primeira vez (representando cerca de 80%) e 1428000 ações foram reservadas (representando cerca de 20%, o que deve ser determinado nos próximos 12 meses após a deliberação e aprovação da assembleia geral de acionistas). O preço inicial da subvenção deste incentivo de capital é 41,50 yuan / ação.
O incentivo à equidade normalizado vincula talentos fundamentais. Este plano de incentivo patrimonial é a quarta fase do incentivo patrimonial emitido pela empresa, sendo também o escopo de incentivo mais extenso até o momento. Dentre os 212 objetos de incentivo, 206 são gerentes de nível médio e espinhas dorsais centrais da empresa.
A meta de avaliação de desempenho estabelece o mercado de lucro mínimo nos próximos três anos, mostrando a forte confiança da empresa no desempenho de longo prazo (2023 e 2024). O objetivo desta avaliação de desempenho é que nos três exercícios fiscais 20222024, tomando como base o lucro líquido em 2020, a taxa de crescimento do lucro líquido não seja inferior a 190% / 220% / 260%, ou seja, o lucro líquido correspondente em 20222024 não seja inferior a 941 milhões / 1038 milhões / 1168 milhões. As metas de avaliação de desempenho em 2023 e 2024 ainda apresentam crescimento de 98% e 123% em relação à escala de lucro líquido em 2021, mostrando forte confiança no alto crescimento dos negócios após grandes encomendas.
De acordo com a primeira concessão de 5,712 milhões de ações e assumindo a concessão em meados de maio de 2022, estima-se que o custo total de amortização nos próximos quatro anos será de 205 milhões de yuans, e 8222 / 8193 / 3299 / 805 milhões de yuans serão amortizados de 2022 a 2025.
Previsão de lucros e rating: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,503/1,569/1,720 bilhão, respectivamente, com um aumento homólogo de 187% / 4% / 10%, correspondendo a 26/24/22 vezes de PE, mantendo a rating de “compra”.
Dica de risco: o progresso da construção da capacidade de produção é menor do que o esperado, o risco de grande perda de ordem e a expansão do cliente é menor do que o esperado
