\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 085 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) )
Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) indústria farmacêutica e setores de negócios farmacêuticos recuperaram simultaneamente: depois de experimentar o ajuste da capacidade e o impacto da epidemia, a empresa ativamente se ajustou e respondeu. Atualmente, a capacidade de produção da Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) empresa-mãe e suas subsidiárias Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) tecnologia pode atender às necessidades de produção da empresa. Na era pós-epidemia, o impacto da epidemia é mais regional e o impacto na indústria de varejo de medicamentos é ainda reduzido. Desde 2021, a indústria farmacêutica Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) e os setores de negócios farmacêuticos cresceram e aqueceram. A receita do campo cardiovascular cerebrovascular, que desempenha um papel fundamental na indústria farmacêutica, aumentou 20% ano a ano, e outros campos aumentaram constantemente. Houve pontos de inflexão na taxa de expansão das lojas e na renda das lojas individuais no setor farmacêutico, revertendo o declínio nos dois anos anteriores e estabilizando para melhor.
A receita de produtos principais aumentou rapidamente e firmemente: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) embora existam muitos produtos, o efeito principal de grandes variedades é óbvio. Em 2021, a receita das cinco principais variedades representou metade da receita da indústria farmacêutica em geral. Do ponto de vista do terminal de varejo, Angong Niuhuang Pill representou cerca de 40% da escala geral de vendas de medicamentos de patente chinesa em 2021. Por um longo tempo, Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Angong Niuhuang Pill aumentou tanto em volume e preço, impulsionando o crescimento rápido e estável das vendas da empresa. Como um valioso medicamento de patente chinesa, o preço do Angong Niuhuang Pill está em uma tendência crescente devido à escassez de matérias-primas e os atributos de cuidados de saúde dados. Ao mesmo tempo, estimamos que Angong Niuhuang Pill terá 2-3 vezes o espaço de crescimento até 2030.
O aumento geral do preço da medicina de patente chinesa aumenta o lucro bruto: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) os preços dos produtos principais nos quatro campos de cardio cerebrovascular, tônico, limpeza de calor e ginecologia aumentaram ano a ano. A empresa gradualmente ajustou o ritmo de aumento de preços e entrou no modo de aumento de preço de pequena etapa de alta frequência e baixa faixa desde 2019, o que trouxe o aumento síncrono da taxa de lucro bruto nos quatro campos, estabilizando as vendas de produtos.
As estratégias de marketing e I & D formuladas pela empresa em torno de grandes variedades devem promover o aumento simultâneo de quantidade e preço de grandes variedades: a empresa aprofunda a reforma de vendas e marketing, cria o modelo de negócios de “4 + 2” (quatro divisões de negócios e duas equipes especiais), e concentra-se nos dois núcleos de marketing de “produto” e “canal”. Aumentar a publicidade de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) marca e produtos, continuar a aprofundar o fosso da marca, reduzir o nível de revendedores, fortalecer o controle do canal geral e ajudar a abrir o canal de aumento do preço do produto de uma maneira geral. A estratégia de I&D da empresa centra-se também nas variedades de grande porte, realizando simultaneamente o cultivo secundário e a expansão da indicação de variedades de grande porte, de modo a expandir a escala e o volume das variedades de grande porte existentes. Sob o duplo papel da comercialização de produtos e da I & D, grandes variedades terão o poder de crescimento sustentado e rápido no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a receita da empresa deve ser de 16,681 bilhões de yuans / 19,018 bilhões de yuans / 21,544 bilhões de yuans respectivamente em 2022, 2023 e 2024, com um aumento anual de 14% / 14% / 13%. O lucro líquido correspondente atribuível à empresa-mãe foi de 1,483 bilhões de yuans / 1,775 bilhões de yuans / 2,086 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 21% / 20% / 18%. A avaliação do PE correspondente é de 35,12x/29,34x/24,97x. A empresa é uma empresa líder no campo da medicina tradicional chinesa, com um forte fosso de marca, crescimento estável e rápido de produtos principais, aprofundamento contínuo da reforma de marketing e reversão adicional do desempenho geral. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Aviso de risco: o risco de que a promoção de vendas de produtos-chave seja menor do que o esperado. O risco de reduzir o lucro bruto dos produtos devido ao aumento excessivo dos preços das matérias-primas. O risco de que o aumento do preço do produto seja menor do que o esperado. A epidemia tem uma ampla gama e o risco de afetar as vendas de produtos. Risco inferior ao esperado de expansão da loja.
