\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 57 Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) )
Evento: na noite de 22 de abril, a empresa emitiu um anúncio de alteração da previsão de desempenho, e o desempenho revisado foi uma perda.
Em 2021, a receita aumentou em mais de 100% ano a ano, e o desempenho foi revisto para uma perda de 44-48,5 milhões de yuans pelo ajuste de itens contábeis. A empresa originalmente fez um lucro de 20-30 milhões de yuans em 2021. Após o ajuste de alguns itens após a auditoria financeira, o impacto total da perda de imparidade de ativos / perda de imparidade de crédito e taxa de processamento sobre o desempenho da empresa foi de cerca de 73 milhões de yuans. A empresa espera que a receita em 2021 seja de cerca de 1,08-1,09 bilhão de yuans, com um aumento anual de 104106%. A perda líquida de lucro atribuível à empresa-mãe é de 44-48,5 milhões de yuans, e a perda líquida de lucro atribuível à empresa-mãe após dedução é de cerca de 70-74,5 milhões de yuans. Acreditamos que o ajustamento contabilístico deve ter um impacto único e não se espera que tenha um impacto na rentabilidade subsequente.
A indústria óptica de silício está na véspera da explosão, e 2022 será o ano de partida do módulo óptico de 800g
Na exposição OFC em março, a tecnologia Hengtong lockley e xuchuang liberaram ou demonstraram módulo óptico de silício 800g; Em abril, o Hubei Daily informou que o módulo óptico de 400g do chip óptico de silício auto-fabricado da huagongzhengyuan foi colocado em operação, e o chip óptico de silício de 800g deve ser lançado oficialmente no segundo trimestre deste ano. Aridamo Institute acredita que nos próximos três anos, chips ópticos de silício apoiarão a transmissão de informações de alta velocidade em grandes centros de dados.Lightcounting prevê que os módulos ópticos de 800g aumentarão gradualmente em 2022, e a escala deve exceder o mercado de módulos ópticos de 400g até 2024, atingindo US $ 7 bilhões.
Ficont EC é líder global em equipamentos automáticos de selagem e teste de semicondutores optoeletrônicos, que se beneficiarão do surto da indústria óptica de silício
A empresa está promovendo ativamente o plano de aquisição. O ficontec alvo a ser adquirido é um dos principais fabricantes de equipamentos no campo de embalagens e testes automáticos optoeletrônicos e semicondutores no mundo. Seu equipamento está no nível líder mundial na aplicação técnica de módulos ópticos de comunicação de alta velocidade. O equipamento totalmente automático produzido em massa é adequado para o empacotamento e teste de módulos ópticos de alta velocidade 400g / 800g, e concluiu o desenvolvimento e teste do equipamento de acoplamento automático de módulo óptico de ponta 1.6T, Os clientes são empresas de renome mundial em óptica de silício e campos relacionados, tais como Intel, Cisco, lumentum, fabrinet, Finisar, Huawei, etc.
Atualmente, o valor de mercado implícito da ficont EC é de cerca de 1 bilhão de yuan, e há um grande espaço para o valor de mercado total da empresa de junho a dezembro
1) ficontec: estima-se que a receita de 2022 a 2023 será de 4 / 540 milhões de yuan, e o lucro líquido será de 4 / 80 milhões de yuan respectivamente. De acordo com a taxa de capital de 80% e a indústria abrangente P / s, o valor de mercado correspondente é de cerca de 3,7 bilhões de yuan; 2) Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) negócio de ontologia: avaliação abrangente do P / E da indústria, com um valor de mercado de cerca de 2-3 bilhões de yuans. A partir do valor de mercado atual de 3,6 bilhões de yuans, o valor de mercado implícito de ficontec é de cerca de 1 bilhão de yuans. Espera-se que haja um grande espaço ascendente para o valor de mercado total da empresa nos próximos 6-12 meses.
Previsão de lucros
Levando em conta as altas despesas de incentivo de capital próprio e muitos fatores adversos causados pela epidemia, sem considerar o impacto da aquisição, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de -0,46 / 0,62 / 144 milhões de yuans de 2021 a 2023, com um aumento anual de – / – / 131%, correspondendo a PE – / 55 / 24x. Como líder de equipamentos de automação de ponta, equipamentos fotovoltaicos e semicondutores fotoelétricos florescerão em muitos pontos no futuro e manterão a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
1) o progresso da aquisição é menor do que o esperado; 2) Renda e reconhecimento afetados pela epidemia; 3) O desenvolvimento do equipamento do semicondutor é menos do que o esperado
