\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 598 Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) )
A empresa está envolvida principalmente na gestão contratual de terras cultivadas: o plantio e venda de culturas como grãos, feijão e óleo; Desenvolvimento tecnológico agrícola, consulta técnica, serviços técnicos e transferência de tecnologia; Serviços de apoio ao processamento e armazenamento de informações; Desenvolvimento e exploração imobiliária; Fabricação e venda de fertilizantes, etc. Com uma área total de 11,56 milhões de mu, as empresas agrícolas cinco estrelas e oito Star têm uma área total de 12,98 milhões de mu.
A receita operacional da empresa tem sido relativamente estável nos últimos cinco anos, e as despesas não principais do negócio arrastaram para baixo o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no período atual. Em 2021, a receita operacional foi de 3,629 bilhões de yuans, com um aumento anual de 11,99%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 857 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 13,39%. Desde 2013, depois que a empresa começou a alienar gradualmente ativos de perdas, as taxas de contratação de terras constituem a parte principal do lucro operacional da empresa.
Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) implementar um sistema de gestão de duas camadas com a combinação de unificação e descentralização, que é dominado pela gestão unificada da empresa e baseado na gestão contratada de fazendas familiares. Ao assinar o contrato de produção agrícola com os trabalhadores agrícolas, a empresa primeiro garante que os trabalhadores agrícolas e suas famílias tenham segurança de vida básica, com base nisso, a empresa considera o status de crédito dos trabalhadores agrícolas e suas famílias, o desempenho comercial anterior, o nível de tecnologia de produção dos trabalhadores agrícolas, a disposição de gestão de contratos e outras condições.
A crise da cadeia de suprimentos desencadeada pela epidemia e a redução da produção dos países produtores causada pelo clima anormal promoveram o aumento contínuo dos preços globais Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) nos últimos dois anos. A longo prazo, existe uma correlação positiva significativa entre o preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) e o aluguel do terreno. Dinheiro e (Nova) demanda determinam a inevitabilidade da parte inferior do preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) subindo em uma escada de longo prazo, e também determinam a inevitabilidade da renda de aluguel de longo prazo da empresa subindo em uma escada. O desvio em relação à tendência de curto prazo, ou seja, a renda da terra mostra óbvia “resistência à pressão” no declínio do preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Acreditamos que isso é determinado pela escassez de recursos fundiários.
Afetada por “apoiar o desenvolvimento inovador das principais empresas de industrialização e torná-las maiores e mais fortes”, Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) empresa deve obter mais recursos terrestres do grupo, e as vantagens do negócio de contratação de terras podem continuar a expandir-se no futuro. Simultaneamente, o Serviço Central Agrícola, o Ministério das Finanças e o Ministério da Agricultura e das zonas rurais emitiram recentemente as medidas de avaliação sobre o aumento da proporção de rendimentos de transferência de terras utilizados na agricultura e nas zonas rurais, prevendo-se que o valor da terra seja reavaliado.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 3,923 bilhões de yuans, 4,192 bilhões de yuans e 4,494 bilhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 920 milhões de yuans, 972 milhões de yuans e 1,024 bilhões de yuans, respectivamente, com uma variação homóloga de 7,3%, 5,6% e 5,4%. Esperamos que o EPS da empresa seja 0,52/0,55/0,58 de 2022 a 2024, e o PE correspondente do preço atual das ações é 27,9 26,4 25,0 vezes. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Aviso de risco: Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) risco de flutuação de preços, risco de desastres naturais, risco de mudanças nas políticas industriais e governamentais, e os dados públicos usados no relatório de pesquisa podem ser atrasados ou não atualizados a tempo.
