\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 99 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) )
Evento: em 22 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 4,194 bilhões de yuans, um aumento anual de 2,81%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 839 milhões de yuans, com um aumento anual de 30,45%, e o crescimento do desempenho excedeu as expectativas.
Em 2022q1, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 30,45% ano a ano, e o crescimento do desempenho excedeu as expectativas: em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 4,194 bilhões de yuans, um aumento de 2,81% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 839 milhões de yuans, um aumento anual de 30,45%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 797 milhões de yuans, um aumento homólogo de 27,96%. O crescimento superior ao esperado deveu-se, principalmente, à otimização contínua da estrutura de despesas de vendas pela empresa. A taxa de despesas de vendas de 2022q1 foi de 23,23%, uma diminuição homóloga de 9,96 pontos percentuais.
Com a introdução contínua de produtos e o fortalecimento das marcas, espera-se que o desempenho da empresa cresça de forma constante: em termos de negócios de CHC, a empresa continua a expandir e fortalecer variedades, e espera-se que o negócio cresça de forma constante. Entre eles, as empresas de negócios OTC continuam enriquecendo suas linhas de produtos, expandindo ativamente novos canais como e-commerce e o2o, e consolidando suas vantagens de marca em frio, gastrointestinal, pele e outros campos. Em termos de medicamentos prescritos, a estrutura do produto no campo da anti-infecção é basicamente ajustada no lugar, e os novos produtos parasol e ceftiroma sódico para injeção devem impulsionar o crescimento restaurador do negócio. Em termos de negócio de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa, a empresa continua a expandir a base padronizada da medicina tradicional chinesa e expandir o mercado de terminais médicos através da construção de canais e construção de sistemas de serviços acadêmicos de base. De acordo com o anúncio da empresa, espera-se que a empresa atinja um crescimento conotativo de dois dígitos na receita em 2022, e o lucro líquido deve corresponder ao nível de crescimento da receita.
Incentivo de capital foi implementado a tempo de estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento sustentável e constante da empresa: Recentemente, a empresa emitiu um plano de incentivo de capital para conceder 9,789 milhões de ações restritas a 273 pessoas, incluindo diretores, gerentes seniores, gerentes médios, técnicos principais e pessoal de negócios principais ao preço de 14,84 yuan / ação. A implementação atempada do incentivo patrimonial é propícia para vincular a espinha dorsal central da empresa e estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento de médio e longo prazo da empresa.
Sugestão de investimento: esperamos que a empresa realize lucros líquidos de RMB 2,362 bilhões, RMB 2,699 bilhões e RMB 3,062 bilhões respectivamente de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 15,4%, 14,3% e 13,5%, respectivamente; Dê uma classificação de investimento de buy-a.
Aviso de risco: vendas OTC não atendem às expectativas; O crescimento dos medicamentos prescritos foi inferior ao esperado; O preço dos medicamentos prescritos superou as expectativas.
