Inner Mongolia Dazhong Mining Co.Ltd(001203)
Em 22 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 1,305 bilhão de yuans, um aumento de 77,94% ano a ano e 22,57% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 447 milhões de yuans, com um aumento anual de 27,04% e um aumento mensal de 119,95%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 444 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 29,46% e um aumento mensal de 124,27%.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 aumentou ano a ano e mês a mês. Embora o preço do pó concentrado de ferro Q1 tenha diminuído 13,79% ano a ano e o preço da pelota tenha diminuído 0,57% ano a ano, a capacidade de produção da empresa foi liberada e espera-se que o aumento da empresa em mineração externa e vendas de processamento de minério de ferro aumente o volume de vendas, resultando em um aumento ano a ano no lucro bruto Q1 de 177 milhões de yuan; Em um mês em uma base mensal, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 aumentou 233 milhões de yuans em uma base mensal, principalmente devido ao aumento de 11,42% mês em mês no preço do concentrado de ferro Q1, 2,08% mês em mês aumento no preço da pelota, e o aumento no volume de vendas, que aumentou o lucro bruto da empresa em 381 milhões de yuans em uma base mensal. Além disso, a relação mês em mês de receita não operacional e despesas e perda de imparidade apoiaram conjuntamente o crescimento do desempenho do Q1.
Foco central futuro: continuar a expandir a nova capacidade de produção e aumentar a competitividade central
① a expansão contínua da capacidade de produção impulsiona a liberação do desempenho da empresa. Em 2021, a empresa emitiu ações publicamente e listou, levantando um montante líquido de 1815247900 yuan. Entre eles, o projeto de investimento levantado “projeto de reconcentração de mineração e beneficiamento de minério de ferro” foi concluído e transferido para ativos fixos, o que promoveu a expansão contínua da capacidade de produção de concentrado de ferro da empresa; “Jinrisheng 1,5 milhão T / um projeto de pelota” foi concluído e convertido em ativos fixos sucessivamente.A receita do projeto de 52 milhões de yuans será realizada em 2021, o que aumentará as vendas de pelotas e expandirá ainda mais a cadeia industrial da empresa; “Jinrisheng 1,4 milhão de toneladas e 1,85 milhão de toneladas de projetos de rochas residuais secas” também serão concluídos até o final de 2022 e junho de 2023, respectivamente, de modo a melhorar a capacidade de produção de areia e pedra da empresa.
② está previsto emitir títulos conversíveis, e espera-se que a produção da empresa aumente ainda mais. Recentemente, a empresa começou a emitir títulos conversíveis e planeja levantar um total de 1520 milhões de yuans, incluindo “transformação de tecnologia de processamento mineral, projeto de separação de ferro e mica”, “mineração inteligente e mecanização de beneficiamento e projeto de atualização de automação” e “projeto de mineração e beneficiamento de minas de ferro zhouyoufang”. Após a implementação do projeto de obrigações convertíveis, a produção anual da empresa aumentará 390000 toneladas de concentrado de ferro e 100000 toneladas de concentrado de mica. Ao mesmo tempo, o nível de mecanização, automação e informatização também será melhorado, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento sustentável e rápido.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: acreditamos que, com a implementação gradual dos projetos de captação e investimento da empresa, a capacidade de produção de pó concentrado de ferro continuará a expandir-se, ao mesmo tempo que aumenta a capacidade de peletização para aumentar a rentabilidade da empresa. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 202224 seja de RMB 1,87/2,048/2,23 bilhões, e o PE correspondente ao preço de fechamento em 22 de abril seja 10x, 9x e 8x, inferior ao nível médio de empresas comparáveis.
Dica de risco: o preço do produto flutua acentuadamente, a demanda a jusante é menor do que o esperado e a epidemia de covid-19 continua a afetar.
