\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 06 Jiangsu Sidike New Materials Science & Technology Co.Ltd(300806) )
Em 2021, o lucro não líquido deduzido aumentou 70% ano a ano, e os principais materiais aumentaram o lucro e mantiveram a classificação de “comprar”
Em 24 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, realizando uma receita de 1,984 bilhão de yuans, um aumento anual de 28,89%; Deduza lucro não líquido de 174 milhões de yuans, com um aumento anual de 70,08%; A receita trimestral correspondente do quarto trimestre foi de 538 milhões de yuans, um aumento anual de + 31,9% e um aumento mensal de + 9,0%; Deduza lucro não líquido de 72 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 80,1% e um aumento mês a mês de + 19,6%. Mantemos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 336, 486 e 587 milhões de yuans, correspondendo a EPS de 1,77, 2,56 e 3,09 yuan / ação respectivamente. O preço atual da ação corresponde a PE de 19,2, 13,3 e 11,0 vezes. Estamos otimistas de que a empresa dependerá de um forte sistema de P & D, continuar a fazer esforços para construir um fosso de custo no principal mercado de materiais, continuar a estender novos produtos, novos clientes e novos mercados, e manter a classificação de “comprar”.
A empresa fez esforços para expandir as vendas e direcionar o principal mercado de materiais, e a principal escala de negócios e lucratividade foram constantemente melhoradas
Em 2021, a receita principal da empresa aumentou 26,2% em relação ao ano anterior e, com o crescimento da escala de vendas e do pessoal de vendas, as despesas de vendas da empresa aumentaram 54,17% em relação ao ano anterior; A margem de lucro bruta do negócio principal aumentou para 27,39%, com um aumento homólogo de + 2,19 PCTs, dos quais a receita de materiais adesivos eletrônicos, materiais de filme funcional e materiais de embalagem de filme aumentou em + 56,63%, – 4,47%, + 41,92% ano a ano, e a margem de lucro bruta aumentou em + 1,13 PCTs, -1,86 PCTs, + 3,98 PCTs ano a ano. Ao mesmo tempo, os produtos de filme óptico OCA alcançaram um avanço em algumas marcas de sub-terminais e entraram no mercado de reparação e marcas brancas. Acreditamos que, por um lado, a empresa continua a explorar o mercado, melhorar a estrutura do cliente, otimizar continuamente a estrutura do produto e ajudar a extensão do negócio; Por outro lado, a empresa está se expandindo ativamente para o upstream da indústria.Com a produção bem sucedida do primeiro filme óptico funcional para animais de estimação no quarto trimestre de 2021, a proporção auto-fabricada das principais matérias-primas da empresa continua a aumentar, e a superposição da capacidade auto-fabricada de cola de alto nível ajudará a aliviar o impacto das flutuações do preço do petróleo nas principais matérias-primas, como filme PET, filme BOPP e acrilato de butilo, efetivamente reduzir os custos de produção e formar um ciclo fechado da cadeia industrial, A rendibilidade tem sido constantemente melhorada.
No primeiro trimestre de 2022, a dedução do lucro não líquido aumentou 600% – 650% adiantado, e a operação da empresa continuou a melhorar
A empresa espera deduzir lucro não líquido de RMB 129031138248 milhões em 2022q1, com um aumento homólogo de 600% – 650%, dos quais o impacto do lucro e perda não recorrentes no lucro líquido é de cerca de RMB 5,05 milhões, com um aumento homólogo de cerca de RMB 950000. Estamos otimistas de que a empresa continuará a romper os principais clientes e projetos com sua capacidade de resposta rápida do mercado.Ao mesmo tempo, promoveremos ativamente a construção de cola óptica OCA, filme de liberação de precisão e outros projetos, e inauguraremos a liberação de desempenho após novos projetos serem colocados em operação.
Dica de risco: a demanda terminal de eletrônicos de consumo e novos veículos de energia é menor do que o esperado, e a certificação do cliente não é suave.
