\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 080 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Principais pontos de investimento:
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 385 milhões de yuans, um aumento anual de 56,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 174 milhões de yuans, um aumento anual de 50,34%; O lucro não líquido deduzido foi de 164 milhões de yuans, um aumento anual de 40,58%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou receita operacional total e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 114 milhões de yuans e 54 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 27,73% e 31,66% respectivamente; O lucro não líquido deduzido foi de 54 milhões de yuans, um aumento anual de 33,58%.
Comentários:
Os produtos não covid-19 mantiveram um crescimento elevado. Em 2021, os produtos de prevenção de epidemias de vírus não covid-19 da empresa alcançaram uma receita de 297 milhões de yuans, um aumento anual de 70,89%, representando 77,06% da receita, um aumento de 6,58 pontos percentuais em relação a 2020; Os produtos de prevenção de epidemias de vírus Covid-19 alcançaram uma receita de 88 milhões de yuans, um aumento anual de 21,46%, representando 22,94% da receita, queda de 6,58 pontos percentuais em relação a 2020. Estima-se que a receita de produtos de prevenção de epidemias de vírus não covid-19 aumentará em mais de 40% ano a ano no primeiro trimestre de 2022, e a receita de produtos de prevenção de epidemias de vírus covid-19 diminuirá ano a ano. Por região, em 2021, as vendas domésticas da empresa atingiram 161 milhões de yuans, um aumento anual de 102,46%; As vendas no exterior atingiram 224 milhões de yuans, um aumento anual de 34,38%.
Melhorar continuamente o sistema de produtos. A empresa continua a melhorar a sua capacidade de I & D. Em 2021, a empresa investiu 595549 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 94,30%; A empresa conta com 122 colaboradores de I&D, com um aumento homólogo de 76,81%. Em 2021, a empresa conta com cerca de 2500 produtos que foram vendidos e aplicados. No futuro, a empresa continuará a melhorar o sistema de produtos e expandir ainda mais os produtos relevantes e serviços técnicos de apoio à aplicação clínica, tais como terapia celular e gênica, diagnóstico concomitante, análise de amostras clínicas e monitoramento clínico de medicamentos.
Propõe-se a aplicação do plano de incentivo às unidades populacionais restritas. A empresa emitiu o projeto de plano de incentivo de ações restritas para 2022.O plano de incentivo é concedido a não mais de 87 diretores, supervisores, gerentes seniores e espinha dorsal principal pela primeira vez, incluindo 640000 ações pela primeira vez a um preço de 76 yuan / ação. O ano de avaliação para a primeira concessão de ações restritas é 20222024 Os requisitos de avaliação de desempenho são: a receita operacional em 20222024 atingirá 493 milhões de yuans, 640 milhões de yuans e 835 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 28%, 30% e 30%, respectivamente. Este plano de incentivo tem uma ampla gama de prêmios, o que ajuda a melhorar o entusiasmo de trabalho do pessoal principal e ajudar o rápido crescimento da empresa.
Sugestão de investimento: a empresa é líder de reagente de proteína recombinante na China. Espera-se manter o crescimento rápido aumentando continuamente a cobertura da categoria e ampliando cenários de aplicação do produto. Estima-se que os ganhos por ação da empresa de 2022 a 2023 serão de 3,15 yuan e 4,14 yuan respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 40 vezes e 30 vezes respectivamente, mantendo a classificação “recomendada” da empresa.
Dicas de risco: atrito comercial, perda de talentos essenciais, intensificação da concorrência no mercado, atualização iterativa da tecnologia, expansão de capacidade menor do que o esperado ou excesso de capacidade.
