\u3000\u30003 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) 00248)
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,017 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 8,23%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 161 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 11,48%, e um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 154 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 5,44%. Em 2022, o Q1 alcançou uma receita operacional de 170 milhões de yuans, um aumento homólogo de 8,25%, uma diminuição homóloga de 138,56% no lucro líquido atribuível à empresa-mãe de -18 milhões de yuans e uma diminuição homóloga de 112,00% no lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de -22 milhões de yuans. O desempenho está alinhado com as expectativas do mercado.
Os negócios inteligentes do campus impulsionam o crescimento da receita em 2021, e a lucratividade está temporariamente sob pressão devido ao impacto da epidemia. 1) Em 2021, a empresa fez um layout aprofundado de K12, vocacional secundário e outros campos, abriu um novo espaço para o desenvolvimento, alcançou uma receita operacional de 1,017 bilhões de yuans, um aumento de 8,23% e uma margem de lucro bruto geral de 61,11%, um aumento de 2,78 PCT ano a ano. Entre eles, a renda de soluções inteligentes de aplicativos de campus foi de 557 milhões de yuans, um aumento de 8,27% e uma margem de lucro bruta de 44,29%, uma diminuição anual de 1,35 PCT; A receita da solução de plataforma de nuvem de campus inteligente foi de 168 milhões de yuans, um aumento de 20,83% e a margem de lucro bruto foi de 93,71%, um aumento de 3,51pct ano a ano; A receita de soluções de aplicativos empresariais governamentais inteligentes foi de 142 milhões de yuans, uma diminuição de 12,33% e uma margem de lucro bruta de 57,32%, um aumento de 11,54 PCT ano a ano; A receita de serviços de operação e manutenção foi de 149 milhões de yuans, um aumento de 20,88% e uma margem de lucro bruto de 90,69%, uma diminuição anual de 1,04pct. 2) Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 161 milhões de yuans, uma diminuição de 11,48% ao mesmo tempo, que foi principalmente devido ao impacto da epidemia e da inundação em Zhengzhou, o atraso da entrega de mercadorias, aceitação do projeto e coleta de renda, o aumento de P & D e investimento no mercado, e o rápido crescimento dos custos e despesas trabalhistas.
O investimento em I & D mantém a competitividade fundamental, e a taxa de custo é basicamente estável. 1) O investimento em P & D da empresa continuou a crescer. Em 2021, o investimento em P & D da empresa foi de 210 milhões de yuans, um aumento de 11,70%, representando 20,66% da receita operacional, com um aumento anual de 0,64 pct. A equipe de P&D continua em expansão. Em 2021, o número de funcionários de P&D atingiu 1235, representando 44,57% do total de funcionários. Os direitos de propriedade intelectual também continuam aumentando. Em 2021, foram obtidas 23 patentes e 69 direitos autorais, consolidando ainda mais as principais vantagens técnicas da empresa. 2) Em 2021, o rácio de despesa global da empresa foi de 42,58%, com um aumento homólogo de 2,63 PCT, que se manteve basicamente estável, entre eles, o rácio de despesa com vendas foi de 24,69%, com um aumento homólogo de 0,99 PCT; A taxa de despesas administrativas foi de 7,24%, com aumento homólogo de 0,32pct; O rácio de despesa financeira foi de -0,48%, com um aumento homólogo de 0,41pct; O rácio de despesas em I&D foi de 11,13%, com um aumento homólogo de 0,91pct.
A receita do primeiro trimestre em 2022 está em linha com as expectativas, e os pedidos disponíveis fornecem garantia de receita futura. 1) No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 170 milhões de yuans, um aumento de 8,25% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de – 18 milhões de yuans, uma diminuição de 138,56%. Espera-se que a entrega, aceitação e cobrança de pagamento sejam afetados pela epidemia, e vários custos e despesas também estão aumentando. 2) No final do 22q1, as ordens da empresa-mãe na mão eram de cerca de 700 milhões de yuans, um aumento de cerca de 100 milhões de yuans sobre o mesmo período em 21 anos, fornecendo garantia para a receita futura da empresa.
Aperfeiçoe a base de dezenas de milhões de tráfego on-line no campus, e espera-se que o RMB digital acelere o desembarque da cena. 1) Até o final de 2021, o aplicativo perfeito do campus tinha sido acessado em quase 1500 faculdades e universidades na China, quase 26 milhões de estudantes universitários haviam sido registrados on-line e o número de usuários de autenticação de nome real tinha atingido mais de 19 milhões. A atividade semanal média é de cerca de 21%, a atividade mensal média é de cerca de 42%, e a atividade diária é de cerca de 14%. Mais de 1,8 milhão de estudantes obtêm serviços inovadores, como pagamento do campus, estudo e vida, crescimento de talentos e assim por diante através do “campus perfeito” todos os dias. O campus perfeito também constrói uma plataforma de serviços de vida no campus para estudantes e empresas ao redor do campus ao redor do campus em torno do e-commerce do campus e círculo de serviços de vida local do campus, desvia o tráfego on-line perfeito do campus para parceiros e lojas offline e expande a ecologia perfeita do campus. 2) A partir de 2019, a empresa começou a se conectar com bancos, planejar e discutir os cenários de aplicação do RMB digital em campi fechados e parques empresariais, e acumulou uma base profunda de tecnologia, clientes e cenários. A Universíada de 2022 e os Jogos Asiáticos serão cenários de aplicação adequados para o piloto do RMB digital.Com suas próprias vantagens, a empresa fortalecerá a operação da sub carteira de campus perfeita existente e explorará ativamente novos cenários de aplicação e cultivará novos pontos de crescimento de desempenho, combinando as reservas técnicas da carteira guarda-chuva digital RMB, carteira de conta e carteira de valor.
Manter a classificação “comprar”. Estima-se que a receita operacional de 2022 a 2024 será de 1,125 bilhão de yuans, 1,236 bilhão de yuans e 1,355 bilhão de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 203 milhões de yuans, 234 milhões de yuans e 269 milhões de yuans respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: a promoção de negócios inteligentes no campus não atende às expectativas; As despesas orçamentais reforçadas; Aumento dos riscos de concorrência no sector.
