\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 078 Beijing Longruan Technologies Inc(688078) )
A receita e o lucro aumentaram rapidamente, e o fluxo de caixa operacional líquido melhorou significativamente. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 42,74 milhões de yuans, um aumento anual de 70,77%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 9,21 milhões de yuans, um aumento anual de 216,82%, excedendo o limite superior da previsão de desempenho anterior. O fluxo de caixa operacional líquido da empresa no trimestre foi de RMB 50,04 milhões, com um aumento homólogo de 123,61%, e a capacidade de cobrança de pagamentos foi significativamente melhorada. A margem de lucro bruto da empresa no primeiro trimestre foi de 55,32%, um aumento de 3,35pct em relação ao mesmo período do ano passado, o que mostra que a empresa melhorou significativamente a reutilização dos módulos de produtos e a eficiência humana.
O carvão ainda é o principal fornecimento de energia da China, e a liberação de nova capacidade de produção deve ampliar o espaço de mercado. Recentemente, o Premier Li Keqiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado para determinar medidas para garantir e aumentar o fornecimento de energia, melhorar a capacidade de garantia de energia para o desenvolvimento econômico e social, dar pleno jogo ao papel do carvão como a principal energia, e através do aumento da capacidade nuclear e nova produção, espera-se adicionar 300 milhões de toneladas de capacidade este ano. De acordo com nosso relatório especial sobre inteligência de minas de carvão lançado em 29 de março, o espaço de mercado para transformação inteligente de minas de carvão é de cerca de 11,9 bilhões de yuans de 2022 a 2025, e o espaço de mercado para a construção inteligente de novas minas de carvão é de cerca de 12 bilhões de yuans, com uma escala de mercado total correspondente de cerca de 23,9 bilhões de yuans. Nos próximos 5-10 anos, o carvão ainda será a principal fonte de fornecimento de energia na China. Novas minas de carvão serão sobrepostas à atualização digital das minas existentes, e a prosperidade da indústria continuará a ser verificada.
A empresa tem pedidos abundantes na mão e garantiu o crescimento da receita anual e lucro. De acordo com o relatório anual de 2021 anterior, a empresa adicionou 391 milhões de yuans de pedidos em todo o ano, um aumento de 141,36% em relação a 2020. Reservas de pedidos suficientes estabeleceram uma boa base para o desenvolvimento de negócios da empresa em todo o ano. Acreditamos que a empresa tem sido profundamente envolvida na indústria do carvão por 20 anos, tem fortes reservas técnicas e a capacidade de comercialização bem sucedida de P & D, sobrepõe as vantagens da participação de mercado existente, e espera-se abrir um novo espaço de crescimento sob o pano de fundo da atualização inteligente de minas de carvão. Devido às complexas condições geológicas na indústria carbonífera, a maioria delas são operações subterrâneas.O desenvolvimento do sistema GIS carvão necessita de uma grande quantidade de acúmulo de dados do espaço cinza e forte capacidade de modelagem na expressão. Com base na tecnologia do sistema GIS de carvão, a empresa continua a expandir a linha de produtos existente sob a onda de intelectualização, de modo a construir um sistema inteligente completo. Mais tarde, em outros links inteligentes, espera-se continuar a alta participação de mercado em links GIS.
Alerta de risco: a promoção de uma política inteligente de minas não é como esperado; Os surtos repetidos trazem o risco de atraso na entrega; A flutuação do preço do carvão a montante traz riscos sistémicos.
Sugestão de investimento: pela primeira vez, dê uma classificação de “compra”. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 103 / 148 / 211 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 64% / 43% / 43%; EPS diluído = 1,46 / 2,09 / 2,99 yuan, e o preço atual da ação corresponde a PE = 31 / 22 / 15x.
