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Na noite de 24 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita de 2022q1 foi de 259 milhões de yuans, um aumento de 15,53% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 20 milhões de yuans, com uma diminuição de 5,79%; Deduza lucro não líquido de 17 milhões de yuans, com uma diminuição de 12,56%.
Principais pontos de investimento
O desempenho estava em linha com as expectativas, e o desconto afetou a margem de lucro bruta.A receita 2022q1 da empresa foi de 259 milhões de yuans, um aumento de 15,53% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 20 milhões de yuans, com uma diminuição de 5,79%; A dedução do lucro não líquido foi de 17 milhões de yuans, uma diminuição de 12,56% ao mesmo tempo. A diminuição da não dedução foi causada por despesas de pagamento de capital, e o desempenho estava em linha com as expectativas.
A margem bruta de lucro da empresa em 2022q1 foi de 26,56% (com queda de 1,2pct), devido ao desconto trazido pelo fortalecimento da construção de canais no primeiro trimestre. Em 2022q1, o custo de vendas foi de 31 milhões de yuans, um aumento de 30% ao mesmo tempo, que foi causado pelo aumento da empresa na taxa de promoção da marca e taxa de serviço de comércio eletrônico; A taxa de gestão foi de 17 milhões de yuans, um aumento de 32% ao mesmo tempo, que foi devido ao aumento da taxa de pagamento baseada em ações. 2022q1 taxa de juros líquida é de 7,46%, com 2pct deduzido. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais em 2022q1 foi de 62 milhões de yuans, um aumento de 1223% ao mesmo tempo; O pagamento recebido em 2022q1 foi de 297 milhões de yuans, um aumento de 18,8% ao mesmo tempo. O pré-pagamento no final de 2022q1 foi de 16 milhões de yuans, um aumento de 102% ao mesmo tempo, que foi devido ao aumento do pré-pagamento de matérias-primas; O projeto em construção foi de 43 milhões de yuans (aumento de 62% ao mesmo tempo), o que foi causado pelo aumento de projetos de transformação técnica da linha de produção de peixe pequeno sabor. A meta em 2022 é aumentar a receita em pelo menos 20%.
Novos produtos continuam a emergir do antigo e canais continuam a ser intensivamente cultivados
No lado da marca, em 2022, a empresa continuará a se concentrar na construção da imagem da marca de especialistas em salgadinhos com vendas líderes, cultivando a cognição de categoria e aprofundando a construção da marca. Primeiro, preste atenção à comunicação online da marca, concentre recursos vantajosos e realize atividades de planejamento e comunicação da marca para grupos jovens de consumidores. Em segundo lugar, foco na construção de imagem do terminal do mercado, combinar publicidade on-line e offline e exposição da marca, promover a integração da eficiência do produto, otimizar a eficiência da comunicação e perceber a rápida melhoria da influência da marca e o rápido aumento da escala de mercado da categoria. No lado do produto, em 2021, a empresa se concentrou em três categorias: produtos de coque, produtos de feijão e produtos avícolas. De acordo com as necessidades da demanda do consumidor e expansão do canal, a empresa se concentrou no lançamento de três categorias de grandes embalagens (vendas de saco inteiro e vendas de caixa inteira) em 2021. Ao mesmo tempo, também desenvolveu produtos de sabor inovadores e atualizados, como “Huxiang picante” e “hot pot”, que alcançaram certos resultados de mercado. Em 2022, a empresa continuará a impulsionar a transformação e atualização de categorias principais através da atualização tecnológica e padronização, de modo a alcançar o objetivo de otimizar o sabor do produto, reduzir o custo do produto e melhorar a competitividade central dos produtos. Ao mesmo tempo, a empresa pesquisará e desenvolverá ativamente produtos de peixe inovadores, novos produtos de feijão, produtos avícolas, ovoprodutos, sabor vegetariano e outros produtos para otimizar ainda mais a estrutura do produto e atender às diversas necessidades dos consumidores.
No lado do canal, a empresa adere à estratégia de desenvolvimento de todos os canais Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e toma o layout e a construção do canal como o núcleo de desenvolvimento da empresa e melhora continuamente a competitividade do mercado dos produtos. O modo de vendas é dominado pelo modo de distribuição e complementado pelo modo de vendas diretas; O canal de vendas formou gradualmente um padrão de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) tração de duas rodas e desenvolvimento equilibrado. Em 2022, a empresa acompanhará a tendência de mudança de canais online e offline, acelerará a construção de canais para o mercado em branco, expandirá a amplitude e fará todos os esforços para melhorar a taxa de distribuição. Para os canais cobertos, fortaleça a operação fina, faça um bom trabalho no cultivo intensivo profundo para melhorar a saída e, em seguida, melhore continuamente a rede de marketing Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) da empresa.
Previsão de lucros
Atualmente, a empresa continua a se concentrar em lanches marinados de aragem profunda, com foco nas “três categorias” de produtos de peixe de lazer de aragem profunda, produtos de feijão e produtos avícolas, inovar constantemente, dar pleno jogo às principais vantagens da fabricação independente da empresa e aderir ao aprofundamento da construção de rede de marketing. Estamos otimistas de que a empresa se concentre mais em lanches de peixe, otimize a estrutura de produtos existente, expanda outras categorias de lanches de peixe e salgadinhos de frutos do mar e continue a promover novos produtos. Esperamos que o EPS seja 0,26/0,32/0,39 yuan de 2022 a 2024, e o preço atual da ação correspondente ao PE é 34/28/23 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
Riscos como o aumento da situação epidêmica e o declínio das matérias-primas são menores do que o esperado.
