\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 109 Hangzhou Pinming Software Co.Ltd(688109) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022 após o fechamento em 22 de abril de 2022.
Comentários:
O negócio de canteiros de obras inteligentes continuou a crescer fortemente, e o software de informação de construção manteve um crescimento constante
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 475 milhões de yuans, um aumento anual de 25,17%. Em termos de segmentos de negócios: 1) negócio de canteiro de obras inteligentes: a receita foi de 230 milhões de yuans, com um aumento anual de 40,18%, e a proporção de receita aumentou para 48,45%. A proporção de negócios fora da província de Zhejiang do canteiro de obras inteligente atingiu 75%, e o layout nacional foi preliminarmente implementado, formando um layout geral com foco em cinco centros provinciais, com foco no desenvolvimento de 15 cidades e irradiando os mercados potenciais circundantes. 2) Software de informação de construção: a receita foi de 245 milhões de yuan, um aumento ano a ano de 13,72%. No campo do negócio de custos, a empresa lançou a plataforma de nuvem digital empresarial “chá vários custos cloud”, e o negócio de custos continuou a crescer rapidamente, com uma taxa de crescimento geral de 19%; No campo de negócios BIM, a empresa consolidou ainda mais as vantagens do hibim no projeto de aprofundamento da especialidade eletromecânica e lançou inovativamente o módulo de pré-fabricação inteligente e o módulo de aprofundamento de cabos da sala de máquinas; No campo da construção civil, a empresa continuou a otimizar e atualizar seus produtos e alcançou um crescimento constante.
Aumentar o investimento em torno da estratégia de desenvolvimento e plano de negócios da empresa para promover o desenvolvimento sustentável no futuro
Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 63 milhões de yuans, uma diminuição anual de 35,81%, principalmente devido ao aumento contínuo da empresa na expansão e marketing do canal, fortalecendo a construção da marca da empresa e um aumento significativo nas despesas de operação e promoção em torno da estratégia de desenvolvimento e plano de negócios; Promover vigorosamente a construção da equipa de talentos, especialmente a introdução e formação de talentos de vendas, talentos de I&D e talentos de especialistas em gestão, e o salário dos colaboradores aumentou significativamente; O plano de incentivo ao capital próprio foi implementado e a taxa de pagamento baseada em ações aumentou. As taxas de vendas, gestão e despesas de P&D da empresa foram de 33,77%, 1,85% e 25,19%, respectivamente. Em termos de I & D, a plataforma apaas fez um avanço em I & D; Os produtos de IA aprofundam ainda mais a capacidade de aplicação de cenas complexas; Adicione a pesquisa e desenvolvimento da plataforma gráfica básica BIM e sprint para substituição de localização.
O desempenho do negócio 22q1 flutua no curto prazo, inovação e mudança, e supera ativamente o impacto da epidemia
No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 68 milhões de yuans, uma diminuição anual de 7,09%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi uma perda de 25 milhões de yuans. A principal razão para a flutuação do desempenho operacional no primeiro trimestre é que a empresa é afetada pela epidemia repetida de covid-19 e pelas características sazonais da indústria. Em termos de segmentos de negócios, o negócio geral de software de informação de construção diminuiu em comparação com o mesmo período do ano passado, em que o negócio de custo foi basicamente o mesmo que o do mesmo período do ano passado, e o mercado de Zhejiang manteve o crescimento; Os negócios de construção e BIM diminuíram em termos homólogos. O negócio de sites inteligentes é obviamente afetado pela epidemia. A empresa toma ações positivas, inova e busca mudanças, lança “observação em nuvem” de canteiro de obras inteligentes, atende às necessidades de publicidade e publicidade dos clientes, atualiza os produtos relacionados à prevenção de epidemias no canteiro de obras, supera o impacto adverso da epidemia na operação e espera-se que a rentabilidade recupere gradualmente.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
A empresa concentra-se na tecnologia aplicada e produtos de “construção digital” na fase de construção. Ao aumentar o investimento em P & D e mercado, a empresa continua a explorar o mercado do oceano azul e tem um amplo espaço de crescimento. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será 605, 783 e 1029 milhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 96, 125 e 165 milhões de yuans, o EPS será 176, 2,30 e 3,03 yuan / ação, e o PE correspondente será 19,22, 14,72 e 1,18 vezes. Atualmente, o PE TTM do índice de computador (Shenwan) é 38,8 vezes. Desde a listagem, o PE da empresa é executado principalmente entre 30-45 vezes. A empresa recebe um PE alvo de 35 vezes em 2022, eo preço alvo correspondente é 61,60 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
surto repetido de pneumonia por covid-19; Risco de perda de pessoal técnico principal e vazamento de tecnologia principal; Risco de concentração na área de vendas; O desenvolvimento de alguns produtos de software depende do ambiente básico de desenvolvimento de software fornecido pela Autodesk.
